十机构看今日走势:反弹已经夭折了吗？

　　广发证券：题材股泡沫破灭 警惕业绩泡沫

　　上周五股指深幅调整适逢标普调降欧洲9国评级，正所谓屋漏偏逢连阴雨，早盘低开后曾一度试图收复当日向下跳空缺口，怎奈前期热门的智能电网、酿酒食品、稀土永磁及新材料纷纷大幅补跌，上证指数已接近30日均线，盘中仅券商、保险维持平稳，创业板指数更是以超过4%的跌幅在几大股指中跌幅居前，我们在上周五《不是所有的政策都能形成政策底》中提醒投资者“缺乏业绩支撑的个股价值回归仍将延续”不幸成为现实。

　　今天不仅有智能电网的主题投资泡沫破灭，也有酿酒食品等消费概念的补跌，更有以东方国信高送转代表连续两个交易日的跌停，虽然东方国信预增20%-40%且有10转增10派2元的“慷慨”分红预案，然而高送转仅是低俗的文字游戏，再高的送转方案也难以维系弱势下的高估值回归，因此弱市中的高送转往往以贴权告终，投资者对近期频频建议关注的高送转板块宜充分警惕，噱头只能喧嚣于一时，业绩才是市场永恒的主题。（广发证券）

　　山东神光：节后有望延续反弹态势 节前可逢低布局

　　午后股指继续走低，两市成交量明显缩小，创业板指数跌幅较大，再创新低，周期性指数强于非周期性指数。从盘面看，种业、工程机械、煤炭等板块的部分股票微涨，市场呈普跌格局，电气设备、环保、电子跌幅居前。投资策略，市场期待的存款准备金下调至今尚未兑现，节前投资者交易频率降低，预计节后市场有望延续反弹态势，轻仓投资者可考虑节前逢低布局。（山东神光）

　　大摩投资：节日效应再度显现 缩量震荡观望为宜

　　今日上证指数报收2206.19点，跌38.39点，跌幅1.71%，成交428.8亿元；深成指报收8827.47点，跌203.12点，跌幅2.25%，成交384.1亿元；中小板指报收3986.39点，跌160.18点，跌幅3.86%；创业板指报收633.91点，跌32.17点，跌幅4.83%。两市共有103只个股上涨，2061跌，涨跌比为1:20。非ST类涨停个股4家，60家个股跌停。

　　受标普调降包括法国在内的9个欧元区国家的长期信用评级的影响，今日两市低开，早盘略有冲高之后因为成交量的大幅萎缩市场冲高回落转为弱势震荡走势。中小板、创业板跌幅明显高于主板，创业板更是盘中创出历史新低，再次走出独立于主板的行情。盘面上，两市没有一个板块收红，受马英九成功连任台湾地区领导人消息影响，海峡西岸概念表现活跃，另外券商、保险两大金融权重板块跌幅弱于大盘；酿酒、智能电网等板块跌幅居前。

　　上周标普下调法国信用评级的同时宣布将于本周审查EFSF的信用评级状况，如果本周标普下调EFSF的信用评级将直接导致欧元区短期濒临崩溃。这将造成全球金融市场的动荡。而且今日中小板、创业板与主板之间再度出现分化，创业板指数盘中更是创出历史新低。说明以高估值高市盈率为代表的中小板、创业板仍然处在一个价值回归的节奏中。而且今日市场成交量大幅萎缩，说明投资者对于春节长假外围走势还是有一些担心，市场观望气氛浓厚。所以我们认为本周市场出现缩量整理的概率较大，在热点还不明确的情况下，市场可操作性不高。建议投资者短线转为谨慎，持币观望为宜。（大摩投资）

　　世基投资：节前倾向横盘震荡整理 筑底行情仍需观察

　　本周是节前最后一个交易周，市场多期待股指走出一波春节行情，但天不遂人愿。沪深两市周一小幅低开，早盘维持低位震荡，午后中小盘股再度走低，创业板指数跳水跌近5%再创新低。盘面上，板块尽墨，稀土永磁、智能电网板块重挫，跌幅超过6%；环保行业、酿酒食品、有色金属、黄金概念、传媒娱乐、水利建设纷纷大跌，中小盘股一片惨绿，两市非ST股跌停数近70家。预计春节前行情或倾向于横盘震荡整理，节后美元指数有望见顶，A股或启动新一轮筑底反弹。

　　去年12月CPI数据延续了自8月份以来的下行格局，基本符合市场预期，但受到季节性因素和2011年低基数的扰动，下行幅度已明显趋缓；而PPI则延续了前期快速下行的格局，一方面由于去年同期基数过高，另一方面是受全球经济同步放缓和国内工业企业去库存影响。泰达宏利基金指出，随着天气已逐步进入最冷阶段，加之农历春节即将到来，在多因素累加影响下，食品价格特别是蔬菜、水果可能还将出现不同幅度上涨。但总体看，未来CPI的下降幅度可能仍会比较缓慢，但整体下行趋势短期不会改变，至少持续到今年年中。

　　应该说，整体通胀回落的态势意味着长时间压制股市的不利因素得到缓解。在市场看来，通胀压力持续缓解，意味着货币政策调整的空间已经打开。

　　值得关注的是，新年以来，在管理层提振股市信心的言论推动下，投资者信心有所恢复。数据显示，产业资本延续了去年12月份的增持势头并有大幅加速的趋势。今年短短6个交易日内，59家公司的产业资本净增持就已经达到了10.2亿元，以中国石化等为代表的“国家队”也开始入场。

　　产业资本处于企业经营第一线，最先感知经济、行业、企业运行状况，因此对股价的判断力可能高于市场平均水平。此外数据还显示，受到假期影响，两市减持家数和增持家数均出现明显下降，但是增持家数仍保持在较高水平，这表明产业资本对股市的长期投资价值预期继续改善。目前A股已进入估值底部，许多大盘股的股价均出现了严重低估现象。高管与大股东增持可以理解为市场见底的信号，将对市场起到正面引导作用。（世基投资）

　　国诚投资：极度地量暗藏何种玄机 再创新低概率不大

　　盘面回顾：

　　受外围市场影响，早盘沪深两市小幅低开，之后在煤炭板块的带动下，震荡上行，回补早盘跳空缺口。但是临近节前人气低迷，成交量继续萎缩，上攻无效，只能在开盘附近进行宽幅震荡。午后，股指略有下滑，不过10日均线仍旧有强烈的支撑。从盘面上来看，今日市场略表现比较谨慎，跌多涨少，跌停家数超过十家。板块方面，今日仅保险、券商、通讯、煤炭行业见红，而酒类、新材料、食品、有色医药等行业领跌市场，严重拖累股指。

　　技术面上：

　　今日上证指数经过连续四个交易下跌之后，目前正处于10日均线上方得到支撑。成交量再次极度萎缩，均线系统上，5日均线开始调头，MACD指标也开始调头向下，技术上短期趋势不是很乐观。

　　情绪面上：

　　两根中阳线的修复性反弹行情之后，两天的高位整理，第五天以创业板为代表的崩溃式下挫，市场孱弱之态毕现，熊味依然十足。那么我们该如何看待和把握目前的几个指数呢？

　　第一、上证指为代表的主板指数应重势，通过对比分析，我们不难得出结论，主板指数下行空间并不大，但值得注意的是个股普跌的程度非常严重。

　　第二、对于中小板指数，我始终认为它是代表着大部分个股的生存状况，从目前来看，4000点这个位置的抵抗还是较为强烈，周五跌幅虽然也达到接近四个点，但是我依然不太悲观，形成二次探底回升的可能性还是较大，再创新低在短期之内并不容易看到。

　　总之，春节前后一周，可以想见得到的市场缩量窄幅震荡中，就是我们寻找新投资标的的机会，不卑不亢的态度，坚定的信心，稳定的心态则应该成为我们近期对市场的正确态度。

　　操作策略：

　　在春节前的最后一周，市场可能在缩量窄幅震荡中度过，个股依旧存在。对于前期反弹已经减持的重仓投资者来说，这次的回落应该是一个再次入场的机会，但仓位不宜过重。而一直处于轻仓的投资者，可以等待机会寻找优质品种进行中长线的战略布局。（国诚投资）