十大券商今日看盘：2500点再成压力

　　方正证券：量能匮乏致2500点失守 短期杀跌空间有限

　　昨天市场呈现了一波反弹势头，可以定性为超跌后的反弹，今天市场呈现了中位窄幅盘整的运行。其实目前市场状态更多需要的是企稳震荡蓄势，不希望过多消耗多头的能量预期，“稳”字当头是目前维护趋于恶化的各方利益群体的最好平衡，增加市场更多的中坚力量，从而有望在平淡的市场，组织有资金带起的行情。目前市场需要在2500点之上经历反复推打，将市场平衡格局定格在目前区域，从近期市场放空的群体上看，作为第一梯队的权重股空方能量基本释放透彻，而中小板和创业板，经历了深跌之后的反弹后，再次将空方能量进行了释放。目前强势股的补跌，主要是由于业绩估值的下调，下压了股价的运作空间。由于政策和国外不确定定因素的干扰，使得市场上半年的资金集团，无法在下半年提前捋顺投资脉络，迟迟不能调整布局阵地，但相对来说，近期市场预期和外围的政策基调逐步明朗，对集团资金的逐步介入有一定的吸引，目前机构资金的护盘式介入，掩护部分板块仓位的调换是符合逻辑。在当前震荡的过程中，秉承整体看多不做多的策略，核心关注机构布局思路和行业景气驱动的优质品种，以做到在筹码博弈的黎明，提前坐轿。

　　看早盘表现，股票表现不太踊跃，多数股票依然收绿，个股表现强劲。活跃气氛不很明朗，依然处于一种疲态的窄幅震荡状态。从今天涨幅板上看，涨幅靠前的股票是农业板块股，化工股，部分弱势反弹股等，而跌幅靠前的股票是建材机械股，生物医药股，商业百货股等。昨天化工概念股表现强劲，今天仍有一定的热度支撑。另外，节能环保概念，新材料股整体表现较为踊跃，主要受到消息面国家节能减排硬性指标的利好，以及化工新材料规划的预期引导，但由于目前市场资金的活跃匮乏，导致了活跃板块个股的后期资金跟进缺乏信心，热点股的持续性较为暗淡。从今天振幅上看，整体表现较为温和，涨停股稀少，跌幅个股的下挫有所收窄，犹豫观望心态较为明显。今天权重股中，指标银行股有所作为，其他个股都有一定的下挫，地产建材股继续弱势。总体市场表现趋于稳定，杀跌的动能逐步减弱。

　　上海证券：三角形下轨制约反弹高度 逢高减仓为宜

　　上证指数虽然收出类似“早晨之星”，但从成交量来看，这个形态还有待考验。而深圳成指则显然够不成晨星组合，两大指数没有形成共振。需要注意的是，深圳成指已经创了新低，从历史走势看，深圳成指往往领先于上证指数，因此上证指数创新低也是不可避免的。三角形突破之后的下轨也将制约反弹的高度，因此操作上仍以逢高减仓为宜。（上海证券）

　　民生证券：数据公布前崩跌 2500点再成多空平衡点

　　8月经济数据公布在即，周四A股市场缩量震荡。因昨日下调存款准备金的传闻仍未得到证实，且大跌后市场整体心态较为羸弱，今日沪深两市股指并能延续昨日的高昂态势，双双在5日线上方缩量窄幅震荡走势。截至收盘，上证综指报2516.09点，下跌1.84%；深证成指报11011.2点，下跌2.16%。沪市成交为619.5亿；深市成交为549.1亿。两市合计1168.6亿。

　　盘面观察，德国联邦宪法法院对第一轮希腊救助方案以及欧洲金融稳定基金表示支持，意大利参议院通过逾500亿欧元的新紧缩计划，欧债危机忧虑迅速降温，同时美国政府将出台大规模就业刺激措施，外围环境有短期转暖迹象，但A股和H股依旧我行我素，对欧美大涨表现十分漠然。今日早盘，沪深两市股指承接昨日大涨势头双双高开，但市场预期的利好仍未得到证实，且宏观经济数据公布在即，多方力量重归谨慎，股指顺势震荡回落，将早盘缺口回补，并下行确认2500点和5日线支撑力度。午后，沪指第二次确认2500点的支撑后缓慢企稳，但成交萎缩相当明显。临近14:00市场再起波澜，股指先是在银行股的推动下快速翻红，随后在冲击早盘高点时受阻回落，进而出现明显跳水，

　　归纳总结今日市场表现可以看出，一是从市场热点来看，普涨之后各板块走势出现一定的分化，煤炭、有色、银行以及受益于十二五规划的新材料个股表现相对活跃，而水泥、地产、黄金等多数板块疲弱下挫。二是虽然今日整体成交相比昨日出现一定的萎缩，但从分时图上的成交量演变来看，今日股指高开后出现了部分短线获利盘逢高出货的迹象。而经过短暂的消化后股指也逐渐走稳了，但多方在再度试图上攻时却遭遇空方猛烈打压，股指跳水导致分钟图上的技术形态有所走坏。三是尾盘在期指带领疯狂跳水，且在A股收盘后期指仍未改变下挫态势，再次彰显了市场疲弱心态。

　　整体来看，明日是中秋节前最后一个交易日，同时也是8月份宏观经济数据公布的日子。目前业内研究机构预测CPI数据悬殊，最大值为7.5%，最小值为5.4%，而从商务部公布的8月各个星期的物价监测数据来看，情况不容乐观。而且即使本月CPI有所企稳，但9月份在双节以及美量化宽松的预期下，通胀压力仍不能小觑。因此，在市场预期中的利好未得到有效证实前，投资者参与行情仍需加倍小心。

　　技术上，今日沪指成功回补了周一缺口，但尾盘跳水致沪指2500点和5日线失守，短期走势形成破坏。明日关注CPI和工业增加值的状况，指数上早盘关注2500点得失，以及2472点支撑和10日线压力。

　　广发证券：量能未能有效放大 指数仍处艰难筑底中

　　当前外围环境仍较复杂，一是国内货币政策不断收紧，资金面紧张情况预期年内难有放松，二是外围市场，尤其是欧洲主权债务危机影响下的金融风险向实体经济的转移，引起实体经济增长放缓及资本市场的紧张。当前来看，G7峰会如果出台一些宽松政策，只会起到短期刺激的作用，但欧洲欧元区内的主权债务与经济增长危机并没有完全化解的迹象，而这也需要较长时间才能完成，另外美国经济增长情况也不乐观，同时QE3推出与否仍不确定，美国经济增长风险仍然较大。从盘面来看，市场量能没有有效放大，在没有资金流入与政策宽松预期的刺激下，对反弹的高度不能期望过高，指数仍处于艰难的筑底过程中。

　　西南证券：强震来临失守2500 节后大决战

　　大盘今日走出高开走低、个股涨少跌多走势。受隔夜美股上涨刺激，两市顺势惯性高开，但接下来的走势却让市场失望。股指维持在2500点上方来回整理，盘中来看，热点非常涣散，前期走势抢眼的磷矿类个股表现不再强势，大都是冲高走低，而受利好消息刺激的环保、低碳类个股表现也是不如人意，热点不能成功切换，导致市场人气趋于涣散。午后，在生物医药板块的带动下，大盘有一波拉升，并有好几个个股封于涨停板，但这依旧没有带动市场人气，盘中的跳水动作越加明显。尾盘，股指没有在5日线一带获得支撑，而是继续温和下跌。至收盘时，沪指下跌0.68%，收在2498.94点，深成指下跌0.71%，收于10993.31点，两市5只个股涨停，无非ST个股跌停，2成成个股上涨，两市成交量金额比上一交易日再度萎缩。

　　来自秦皇岛煤炭海运网环渤海动力煤价格指数中心的最新统计显示，继8月24日至8月30日连续第九周下降之后，本周环渤海地区5500大卡动力煤价首次小幅上涨1元人民币/吨。市场人士指出，大秦线近期检修、进口动力煤亏损等因素对煤价上涨起到了支撑作用。这也与近期环渤海地区动力煤市场供求活跃的表现相吻合，而这一趋势有望在未来继续延续，煤炭板块基本面有望持续改善。不过按照目前电荒加剧情形来看，动力煤价格上行动力并不足，要不然，火电类公司的生存压力更加严峻。 当然，从资源属性来看，国际油价目前维持在90美元每桶下方整理，国际煤炭价格也处于相对低位水平，这反映的是全球经济复苏之势不乐观，因为未来的需求预期将会显著下滑。

　　展望后市，2500点多空之间的争夺还不会结束。从图形上看，空头还占据着盘面优势。拉升无量、杀跌有量，这表明市场人气非常不稳定，一有风吹草动，就有恐慌性的杀跌盘涌出。从周线上看，均线的空头排列之势依旧没有任何改变，前期箱体下沿处于2520点一带，有明显压力，而2550点的阻力位也不容小视。影响多头反击决心的除了技术面外，政策面因素也是关键。尤其是数据公布前后所引发的调控担忧。不论通胀压力有多大，央行也不敢子啊冒然加息或者上调存准，不然，经济平稳下滑之势不知要延续到何时。但市场预计的下调存款准备金率，也未必能出台，毕竟，地产调控目前进入了最关键时刻，一旦这个信号释放出来，开发商和投机客就有继续死扛的资本。由此来看，央行目前陷入了最艰难的境地。操作上，无量运行的盘面，不必过分参与进来，稳健者继续耐心低吸那些潜力品种即可，短线操作上谨记快进快出。成长性突出、三季度业绩增幅确定、大消费类概念等个股持续关注。（西南证券）

　　联讯证券：三大预期促使股指强势反弹

　　昨夜美股探底回升小幅下跌收盘，跌幅小于市场预期。A股早盘高开高走，但逢高抛盘使得股指再度回落，临近中午收盘指数放量快速反弹，午后指数再度稳步攀升，沪指强势反弹收复2500点。板块方面，旅游酒店、化工化纤、锂电池、新材料、农林牧渔和券商等板块是反弹的先行军，而黄金、商业连锁和煤炭石油则表现较差。个股活跃程度有所提高，两市共有16家非ST类个股涨停，抢反弹的收益效应较为显著。

　　昨日出现大幅反弹，暂无利好公布。支撑大盘主要预期有以下三个：一、周四美国总统奥巴马将发表有关就业和经济增长的演讲，聚焦基础设施投资。9月5日，奥巴马在底特律参加美国多个劳工组织主办的活动时称，政府将通过拉动基础设施建设、延长去年年底达成的下调薪资税法案等途径，加速经济增长。有分析人士则认为，在目前的困境下，美联储在本月的议息会议上推出QE3的概率正在大幅上升；二、G7峰会本周五召开，或定调宽松政策振兴全球经济。随着全球经济增长风险日益攀升，由美国、加拿大、日本、德国、法国、意大利及英国组成的七国集团（G7）财长和央行行长本周五将在法国马赛召开峰会，商讨该如何采取行动来振兴日益放缓的全球经济；三、8月份主要经济数据将于本周五公布，市场预期CPI将下降至6%。

　　近期市场成交极度萎缩表明市场情绪接近冰点，连续下跌后指数技术上有反弹的需求。后市反弹的高度将取决以上三个预期能否兑现、场外资金能否持续进场使得成交量持续放量。

　　长城证券：政策松绑大约在冬季 行情仍需等待
　　目前宏观经济存在物价综合翘尾影响、食品环比走势、总需求回落等特征，我们认为CPI同比拐点即将确立，而环比回落仅是时间问题。预计8月CPI为6.0%左右，9月CPI为5.4%~5.7%之间，10月CPI为4.8%~5.1%之间。一线、二线城市房价指数据分别为156、160、154，三季度开始相继跌破年初以来均值。考虑到紧缩政策延续、购房者买涨不买跌的习惯，“金九银十”预期可能落空，年底前房价重心还将下移。从反映经济景气的先行指标发电量、工业增加值季调环比趋势看，经济下行仍将延续。由于工业增加值季调环比领先PMI1~2个月，按照其下行趋势，预计未来三个月PMI仍将走向50%的扩张收缩分界线。行业景气回落传导，耐用消费品房地产、汽车、家电开始有所下行，这种景气不振最终将向中游制造业、下游消费业传导。所以，经济加速降温，结构放松尚早。

　　短期市场局部风险可控，可能悲观修复。A股市场将演绎“悲观修复”VS “2437不是底”格局。经济继续下行趋势中，投资者最关注政策拐点，三季度以来政策放松预期忽高忽低。我们认为紧缩政策出现局部或全面放松，需要CPI、工业增加值、出口、房价增速下行趋势明朗且触及到了风险区域，失业率快速上升，导致市场普遍产生通缩预期。考虑到目前CPI、房价拐点刚刚闪现，持续下行趋势尚不确定，因此在政策初见成效的背景下，三季度并不具备放松条件。从核心指标的下行看，估计到四季度后期，政策才会放松，但是就放松的程度而言，在转型经济背景下，今年可见的只有局部放松的可能。从宏观数据下行程度看，由于投资者对宏观指标理解程度存在偏差，估计难以达成一致预期，但是从时间维度上观察，建议四季度中后期，关注政策结构性放松的时间窗口。我们认为PMI下行45%、工业增加值回落到10%、出口回落到15%~18%时，才会触发放松动机，今年A股市场的吃饭行情大约在冬季。

　　兴业证券：珍惜反弹时机 理性布局

　　短期不必过度悲观，不建议恐慌性减仓。首先，价值股、蓝筹股的配置型价值提升。立足于攻防兼备可关注估值合理而机构配置少的行业龙头，如银行、券商、航空等，若有脉冲式反弹行情，也能进、出自如而充分享受阶段性反弹收益，退一步说，至少没有被“多杀多”践踏的风险。第二，成长性品种需要精选。真正成长股值得长期持有，但当前中小盘股票超额收益太大，调整的风险开始释放，成长股也可能遭遇错杀，在调整中可以逢低关注增长确定、景气上行的行业和公司，如信息设备、信息服务以及消费成长股等。第三，产业资本增持、资源整合等主题投资机会，可通过量化选股、组合投资。

　    国信证券：高开阴线有玄机 下降趋势再度显露

　　从技术上看，今日大盘出现冲高回落走势，源于反弹中权重股低迷和题材股的调整。大盘日K线收一根高开中阴线，显示逢高抛盘仍较强，尤其是今日未能强势上行站稳本周一向下的跳空缺口，尾盘快速跳水，短期调整压力尚需消化。虽然昨日的启明星底部形态已然出现，但近期如无法补量突破2550的话，大盘的下降趋势仍未改变，前期低点2437对股指的吸引力会再次加大。

　　从今日市场的资金面和消息面来看，均支持大盘延续反弹，尤其是近期有关宏观经济数据和央行放松政策的消息在不断增强。因此投资者近期操作上，轻仓短线，可关注化工涨价概念、超跌、优质次新股。

　　中原证券：指标出现底背离 短期横盘整理概率大
　　今日股指进行短期调整从而修复指标的背离偏差。总的来看，由于前期股指严重超跌，短期修复反弹要求强烈，但因为资金面的掣肘和政策面的不明朗，导致股指仍然举步维艰，短期股指可能会运行在小的箱体中震荡，下方支撑在2500点，上方压力在2520点。考虑到明日宏观经济数据将全部披露，政策面将会相对明朗，短期大盘可能会继续横盘整理，以等待明日重磅数据的落地。

　　值的注意的是，由于股指自4月份调整以来，已经维持近4个月，下跌了近600点，时间和空间上都基本达到中期调整的级别，目前来看调整逐步接近尾声，四大板块股已经严重超跌、跌无可跌，后市可坚定持有。