普京访华意在能源 10股迎来新机遇(4)

　　潞安环能:关注集团资产证券化步伐

　　煤炭开采业

　　研究机构:招商证券 分析师:卢平，王培培 撰写日期:2011-08-08

　　我们预计公司11-13年每股收益分别为1.8元、1.87元和2.2元，同比增长21%、4%和18%。

　　维持前期的中报业绩判断:在7月3日《煤价上涨助推中报增长，三类公司业绩增长最快--中报业绩前瞻》中分析，历来一季度是公司业绩低点，预期二季度业绩大约0.51元，较一季度增长24%，中报业绩大约0.92元，同比增长42%。

　　维持对公司强烈推荐的投资评级。

　　1季度盈利低点，中报和年报超预期的可能性大。

　　资产注入预期较浓，业绩增厚较多。

　　未来收益来自三个方面:业绩超预期(+5%)、估值提升(从目前的18倍P/E上升到20倍P/E，+10%)和资产注入(+30%)。

　　目标估值，按照11年20倍P/E估值36元，外加资产注入溢价，目标价46元。