周三机构一致最看好的10金股（荐股）(5)

　　鹏博士（600804）：外延式扩张拉开帷幕 云计算迈出一大步

　　由于目前树蛙公司仅实现小额净利润而希望公司业绩释放还需时日,我们暂不考虑并表及投资收益对公司业绩的影响。维持原来的盈利预测,预测公司2011年实现营业收入21.72亿元,同比增长23.32%;实现净利润2.65亿元,同比增长74.65%。预计2011年-2013年EPS分别为0.20元、0.46元和0.63元,三年复合增长率达到77.22%。维持“增持”评级,目标价11.50元。（中信建投 戴春荣）

　　中科电气（300035）:电磁冶金技术的龙头企业

　　投资要点连铸电磁搅拌设备技术含量高,国内需求空间大:连铸电磁搅拌(EMS)可有效提升材质和提高生产效率,国内2000年后才实现技术突破并规模应用。目前国内钢铁行业方/圆坯、板坯连铸机EMS成套系统配置率分别约为40%、15%,与国外发达国家75%、95%的配置率尚有不少差距。考虑到未来国内EMS系统配置率的提高,预计国内连铸EMS设备的总市场需求超过40亿元。

　　中科电气是国内电磁冶金设备龙头企业:公司占国内方/圆坯电磁搅拌设备60%左右的市场份额,占国内板坯二冷区电磁搅拌设备90%左右市场份额,处于国内行业龙头地位;与国外同行相比,公司主要连铸EMS售价只有国外售价的30-60%,而部分核心指标要好于国外产品。

　　不断提高的EMS配置率将带来庞大的备件与维修市场需求:EMS本体部件一般要做1备1.5(即1个本体相应要1.5个本体作为备件备用),并且一般使用2年左右即需更换本体。随着连铸EMS在线运行数量的逐年增加,未来备件和维修服务市场容量巨大。根据测算,仅方/圆坯连铸EMS、板坯连铸二冷区电磁搅拌辊两个产品的备件和维修市场容量将在17亿元以上。

　　盈利预测:公司未来发展将一方面依托现有产品的产能释放,另一方面依靠并购重组以及新产品推广。我们认为新产品在明年初可以成功推向市场,在中性假设下,预计可分别增厚2012和2013年0.14和0.30元每股收益。预测2011~2012年EPS分别为0.40元和0.61元,对应9月8日收盘价的PE分别为38.67和25.19倍,暂时维持“推荐”评级。（平安证券 窦泽云）