周四机构一致最看好的10金股

　　华平股份（300074）：创新型产品抢占视频会议新蓝海

　　公司的视频会议软件技术在世界上处于领先地位。公司已从软件开发企业逐渐发展成为可以同宝利通、腾博等国外厂商以及华为、中兴等国内巨头直接竞争的视频会议行业主要厂商,公司在大容量组网、网络接入方式、网络适应性等方面具有独特的竞争优势,技术实力已经达到国际领先水平。

　　视频会议行业发展前景广阔。视频会议行业快速发展的四大推动力:政府及行业大企业的新建需求和扩容需求;中小企业市场存在的巨大需求;全高清系统对现有标清系统的升级和替代;统一协同通讯、远程呈现等新产品需求。预计到2013年,中国视频会议商场规模将达到162.64亿元,年均复合增长率达到32.7%。

　　开拓蓝海,独享盛宴。过去,硬件视频会议系统都是基于专线网络的。上市后,公司凭藉资金优势和品牌效应以及长期积累的技术优势,开发出了适应公用网络的硬件产品,包括应用于公安、武警、军队等行业的图像综合集成系统和基于3G网络及WIFI的无线视频终端。公司创造了一个新的市场,并且几乎垄断了这个新的市场。短期内,资金瓶颈使其他软件提供商难以复制公司的模式。因此,在未来的2、3年内公司可以充分利用先发优势,加速拓展大客户。

　　上调评级至买入-A。公司的产品相比传统视频会议系统更灵活、更方便、成本也更低。使用了公司的产品就意味着:可以随时随地通过电脑、手机等终端进行视频会议。预计未来公司有望在更多大客户中取得突破。我们上调公司2011-2013年EPS至0.76、1.2和1.96元,年均复合增长率达到59.28%。给予公司2012年30倍PE,目标价36元,上调评级至“买入-A”。（安信证券 侯利 胡又文）

　　华海药业（600521）：发行融资券 快马再加鞭

　　公司中期营业收入同比增长108%,但经营活动产生的现金流量净额比去年同期减少62%。主要原因系公司生产规模扩大,公司加大物料采购量,相应为购买商品所支付的现金增加。11年中期的短期借款加非流动负债达到4亿元。

　　上半年沙坦需求放量,公司原料采购增加;同时公司制剂生产线等项目建设均在进行中,对资金也有较强需求。公司需要融资供短期周转,继续保持原料药出口业务的增长的同时,加快公司向大客户转移生产业务的转型速度。

　　中国企业出口原料药有一定成本优势,但在获得沙坦类原料药出口规范市场资格(DMF/COS)的中国企业中,真正目前出口规模较大的企业除公司外仅天宇一家。对手集中在江浙地区,均需应对成本上升、资金链紧张等问题;华海作为我国沙坦类出口领军企业,也是唯一的上市公司,具有融资方面优势;此次利用资金优势加速发展,进一步拉开与对手差距、巩固龙头地位顺理成章。

　　变更经营范围,强调公司处于转型阶段

　　公司已不限于出口中间体/原料药,而是走上了大客户转移生产的发展方向,经营范围的变更强调了这一战略。公司沙坦类原料药出口的王者地位依然稳固,掌控规范市场出口,主业发展持续向好;转型道路亦不断明晰。维持对公司11-12年EPS0.43和0.69元的盈利预测和买入评级。（中信建投 罗樨）