今日机构强烈推荐6只金股（1.27）(2)

    三人行(605168)：股权激励再延长 3年净利目标高增彰显信心

    类别：公司 机构：信达证券股份有限公司 研究员：冯翠婷 日期：2022-01-27

    事件：公司于1月26日发布2022年限制性股票激励计划(草案)，拟定向授予限制性股票数量46.9375 万股，占总股本0.67%，其中首次授予37.55 万股，预留9.3875 万股。授予价格为96.33 元/股(v.s.1月25 日收盘价188.96 元/股)。激励对象包括公司董事、高管及业务骨干合计52 人，有效期最长不超过60 个月。22-24 年净利目标不低于7.3/10/13 亿，系前期20-22 年净利目标不低于3.5/5.0/7.3 亿的延展。

    点评：1 月10 日三人行公告，公司与北京文化产权交易中心有限公司(“北文中心”)签订战略合作框架协议，拟共同建立数字文化创意产品交易平台。数字文化创意产品交易平台，定位于数字文化创意产品的在线交易。创作者可以制作数字文化创意产品后在平台上展示销售。对数字文化创意产品感兴趣的用户，可以进入交易平台，浏览和购买数字文化创意产品。北文中心，背景是由北京市国有文化资产监督管理办公室出资的北京市文化投资发展集团有限责任公司控股、中国文化产业发展集团有限公司等央企参股的于2015 年正式成立的以北京为中心的全国文化要素市场建设与文化金融创新服务综合性平台。是首都唯一从事国有文化企事业单位产权、股权及实物资产交易服务的授权机构，是集国有文化企事业单位产权、股权和实物资产交易系统、资金结算、登记托管和法律风控为一体的平台。

    公司于1 月12 日披露21 年业绩预告，预计21 年营收35~37 亿元，同比增长24.66%~31.78% ， 归母净利5.0~5.1 亿元， 同比增长37.81%~40.56%，扣非4.57~4.67 亿元，同比增长31.72%~34.60%。21年公司继续发展国企大客户，新增华润集团旗下怡宝、雪花、喜力、海天味业等快速消费品客户，医美行业的头部企业巨子生物等新消费客户，国家体育总局体育彩票管理中心客户，邮储银行、民生银行等金融行业头部优质客户，并且大力发展汽车行业客户，包括东风本田(中标22 年网络广告代理投放)，一汽丰田等。疫情影响下，公司校园媒体营销业务和场景活动营销等线下业务仍保持明显增长。21 年公司取得3000~4000 万的投资分红收益及公允价值变动收益。

    投资建议：三人行是以伊利、三大运营商、四大银行、华润等国有企业为主的整合营销服务商，国企增长带动其广告收入增长，近期公告与国有背景北文中心合作数字内容交易平台意义重大，有望于22 年上半年落地并成为公司第二增长曲线，我们1 月11 日NFT 行业深度报告已重点强调。根据wind 一致预期，公司21-23 年归母净利分别为5.1/7.4/10 亿元，1 月25 日收盘价对应PE 为26x/18x/13x，建议重点关注。
 

    润邦股份(002483)：国企入主赋能发展 布局广东贡献增量

    类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：唐凯/韩金呈 日期：2022-01-27

    公司发布公告

    公司发布21 年业绩预告，归母净利润预计在3.4 亿元至3.8亿元，比20 年同期增长预计32.75%至48.37%；(2)南通威望、吴建与广州工控三方已签署《确认函》，《股份转让协议》已于2022 年1 月24 日正式生效；(3)控股孙公司德国Koch 公司与阿联酋签订了总价为9.11 亿欧元的物料搬运装备合同，占公司2020 年营业收入的181.46%，年均合同金额占公司2020 年营业收入的36.29%。

    点评

    公司净利高速增长，大单护航物料搬运装备业务。公司归母净利润同比增长32%以上，扣非净利润同比增长超过38%，主要系公司环保业务和高端装备业务均出现增长。七套散料搬运装备系统合同总价9.11 亿欧元，5 年内完成履约，年均合同金额约占公司2020 年营收的36.29%。阿联酋NCM 项目的顺利签约，有助于提升物料搬运装备的国际认可度，散料装备市场竞争力增强，该业务快速发展的确定性凸显。

    广州工控入主公司，国企赋能业务发展。广州工控作为由广钢、万宝、万力联合重组的大型国有控股企业，累积资源丰富，技术基础雄厚，旗下企业上百家。广州工控入主后，将为公司在广东的高端装备制造基地建设、资金、资质信誉和市场渠道等提供全方面的支持，有望改善公司融资结构，降低资金成本，增强市场拓展能力。

    海上风电高速发展，布局广东贡献增量。广东、江苏等省已发布海上风电十四五规划，预计十四五全国海上风电新增装机规模超过60GW，较十三五末的10GW 增加约500%。2021 年海上风电受“抢装潮”影响，新增装机16.9GW，目前累计装机达到26.38GW，跃居世界第一。广东“省补”促进本省海上风电高速发展，公司积极布局广东基地，海上风电基础桩等业务有望大幅增长。

    盈利预测：海上风电快速发展，预计公司2021-2023 年的净利润分别为3.53/ 4.38/ 5.87 亿元，当前股价对应的PE 分别为20/ 16/ 12 倍。首次覆盖，给予“买入”评级，目标价为10 元。

    风险提示：广东基地建设不及预期；市场订单不及预期；竞争格局加剧