今日最具爆发力的六大牛股(3.13)(3)

　　广电运通(002152)公司事件点评：边际变化持续向好 信义科技斩获大单

　　本报告导读：

　　大单落地验证信义科技安防领域拿单实力，公司将继续强化AI 布局，看好公司强大执行力以及转型前景。目标价10.4 元，维持增持评级。

　　事件：

　　公司发布公告 ，旗下控股企业信义科技中标"深圳市公安局南山分局南山区平安城市一类点高清视频监控项目"设备采购项目，金额约2亿元。

　　评论：

　　AI+安防大单落地，维持增持评级。此次2 亿平安城市订单落地再次印证了信义科技强劲的拿单实力，我们依然看好公司强大执行力以及AI 转型前景。维持公司17-19 年EPS 分别为0.45 元、0.52 元和0.58元，维持目标价10.4 元，维持增持评级。

　　斩获安防大单，协同性得以体现。此次中标项目将是人脸识别等AI技术在平安城市建设中的规模化应用，为后续订单持续落地打下基础。并购信义科技是公司发展智能公共安全产业的重要战略举措，通过整合信义的行业应用场景、项目实施能力，大力拓展"人工智能+安防"领域，为公司业绩长期增长注入全新动能。

　　信义拿单实力强劲，将显著受益平安城市建设需求快速释放。信义科技在大型治安防控建设项目方面具有丰富经验，此前其曾中标总建设金额超5.5 亿元的深圳龙岗雪亮工程一至四期，其中2017 年中标的第四期项目金额达1.79 亿元。随着国内雪亮工程等安防项目落地加速，我们看好信义科技未来持续的拿单能力。

　　超强执行力推动AI 赋能，三步棋已落定。在收购信义科技85%股权之后，公司在"AI+"方向再出两步重棋：成立人工智能研究院，并聘任Aibee 创始人兼CEO 林元庆博士为院长，后者曾担任深度学习实验室（IDL）主任；拟收购中科江南，强化AI+金融布局。公司账上现金充足，转型战略明确，未来仍有持续外延预期。

　　风险提示：ATM 行业继续下滑风险，并购武装押运公司进度不及预期风险，人工智能方向拓展不及预期风险。（国泰君安　杨墨　李傲远）

　　中国动力(600482)深度报告：军民两翼协同发展 龙头价值将逐步体现

　　打造综合型舰船动力平台。公司于2016 年7 月完成重大资产重组，主营业务涵盖以燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、海洋和动力、柴油动力、热气机动力等七大类型，成为为船舶及民用工业领域提供动力系统的综合动力平台。其中化学动力业务营收占比超过40%，其次为柴油动力、蒸汽动力。公司2016 年军品业务收入占比约为18%。

　　军品受益于海军装备建设及舰船动力系统升级。公司主要承担我国海军舰船动力系统研制和生产任务。根据中国军事战略白皮书，我国海军战略将逐渐向近海防御与远海护卫型结合转变，无论在数量层面和技术层面都对我国军用舰船发展提出了更高的要求。军费投入在结构上向海空装备倾斜间接带动舰船动力市场的稳定增长，其中全电动力、核动力作为未来舰船动力的替代方向，市场空间广阔。

　　民品业务多领域齐头并进。公司年内整合低速柴油机业务，从而提高资源利用效率，降低成本，扩大产能，提高在此细分领域的综合竞争力，为低速柴油机业务的稳定发展奠定基础。其次，随着国家"一带一路"战略的大力推进，管线建设形成对燃气压缩机组的较大需求。子公司广瀚动力自实现30MW 燃气轮机的国产化，已获得天然气管道输送市场的批量订货。化学动力方面公司同时为奔驰、宝马、大众、通用等大型车厂部分车型提供蓄电池，业务格局良好，增长稳定。

　　盈利预测与投资建议：考虑到公司舰船动力业务的市场垄断地位，并大力投入各类新型动力系统的研发。现有产品增长稳健，新品市场前景广阔，我们给予公司"强烈推荐"的评级。对应2017/18/19 年EPS 的预测为0.74/0.90/1.11 元/股，对应2017/18/19 年PE 为34/28/23 倍。

　　风险提示：海军装备建设不达预期；民品市场开拓不达预期。（方正证券　段小虎　韩振国）