今日最具爆发力的六大牛股(2.28)

　　先导智能(300450)：业绩快报基本符合预期订单落地值得期待

　　投资要点

　　事件：2月26日，公司发布2017年年度业绩快报，公司2017年度实现营业收入21.77亿元，同比增长101.75%，实现归属上市公司股东净利润5.38亿元，同比增长84.93%。

　　年度业绩快报基本符合预期，内生外延驱动业绩高增长。2017年度公司净利润同比增长84.93%，基本符合我们的预期。2017年公司根据既定的发展战略规划，紧紧把握所处锂电和光伏行业的发展机遇，经营规模和经营业绩取得大幅增长。公司全年高增长主要由于公司订单交付确认收入以及泰坦新动力8-12月份并表所致。此外，泰坦新动力在剔除存货评估增值摊销及无形资产评估增值摊销后，对公司净利润贡献约为3300万元，而资产增值进一步增厚公司业绩。

　　产能扩建基本完成，新客户开拓持续推进。公司本部及泰坦产能合计约40亿，公司新的动力锂电池设备基地（一期）已接近完全投产，完全投产后将新增15-20亿产能。此外，公司在新客户开拓和新产品推广方面均有亮点，目前公司为松下小批量供货。

　　股票激励计划挂钩业绩，展现公司强大信心。公司于2月6日发布股票激励计划，拟向包括高管、核心技术人员在内的218人授予200.25万股限制性股票。其中首次授予160.2万股，预留40.05万股，首次授予的限制性股票将以2017年净利润为考核依据，2018/2019/2020/2021年净利润增长率不低于50%/100%/150%/200%；其余20%的预留部分限制性股票业绩考核将以2018年净利润为考核依据，2019/2020/2021/2022年净利润增长率不低于50%/100%/150%/200%。

　　新能源汽车行业2018年开门红，新版补贴政策落地有望带动新能源产业链迎来拐点。中汽协在2月9日发布的数据显示，2018年1月份新能源汽车产销分别为40569辆和38470辆，同比分别增长4.6倍和4.3倍。高工产业研究院统计数据显示2018年1月中国新能源汽车动力电池装机总电量约1.31GWh，同比增长1132%。中国汽车工业协会预计2018年中国新能源汽车的销售增长将达到40%左右，新能源汽车销量将达到100万辆。而2018年新版补贴政策整体好于预期，靴子落地有望带动新能源产业链迎来拐点。根据我们调研了解到，目前部分电池企业已经陆续开始招投标，电芯生产设备订单落地值得期待。

　　盈利预测及评级：公司在手订单充足，有望受益锂电自动化行业高景气度，产品市占率持续提升。我们调整公司盈利预测，预计公司17-19年EPS分别为1.22/2.42/3.23元，对应2月26日股价PE为50x/25x/19x，维持"审慎增持"评级。

　　风险提示：锂电企业扩产进度不及预期，订单落地及收入确认进度不及预期。(兴业证券)

　　周大生(002867)业绩快报点评：利润+39%超预期尽享三四线棚改货币化红利
　　
　　公司2月26日发布2017年业绩快报：

　　预告实现营业收入38.1亿元，同比增31.14%（17年1-4季度单季收入增速分别为18%、31%、41%、34%），实现归母净利润5.9亿元，同比增39.18%（17年1-4季度单季利润增速分别为20%、26%、30%、85%），全年增速高于2017年三季报给出的20~35%业绩指引。

　　渠道扩张能力强，2017年末门店数达2,724家，相比年初的2,456家净增加268家，其中4季度新增118家。

　　棚改货币化安置率提升是重要影响因素。棚改货币化安置率从2014年的不足10%提升到2017年的50%以上，货币化安置不仅可以化解商品房库存，也会对消费产生溢出效应，有助于释放居民消费需求。根据国务院规划，2018~2020年计划改造棚户1500万套，其中2018年计划改造580万套，与2017年完成的609万套基本持平，且货币化率预计继续提升。

　　周大生渠道下沉充分，享受三四线消费红利。周大生70~80%的门店开设在三四线城市，是渠道下沉最充分的全国性珠宝品牌之一，因此业绩的提升不仅与自身品牌和产品的竞争力有关，也源于三四线城市可选消费需求的提升，在商务部公布的春节期间样本数据中，黄金珠宝是表现最好的品类之一，春节期间的珠宝销售情况：（1）省级数据：黑龙江同比增17.8%，贵州同比增30.6%，陕西同比增43.0%；（2）市级数据：唐山市同比增42%，秦皇岛市同比增20%，娄底市同比增20%。

　　投资评级与估值公司2017年预告实现净利5.9亿元，保守估计2018、2019年的业绩增速为25%、18%，则预计2018、2019年实现净利润7.4/8.7亿元，对应PE18、15倍，维持推荐评级。

　　风险提示三四线消费能力提升不达预期，公司扩张速度放缓(方正证券)