下周最具爆发力六大牛股(7.16)(2)

　　海兰信：海事军工业务保持快速发展新产品提供强劲增长动力

　　投资要点

　　事件描述

　　公司发布2016年半年度业绩预告，预计1-6月归属于上市公司股东的净利润为2908.97-3296.83万元，同比增长125%-155%。

　　事件评论

　　业绩环比继续改善，奠定全年高增长基础：公司二季度单季度业绩为0.18-0.21亿元，环比增长54%-87%，增长势头强劲。究其原因，一方面，海兰劳雷经营情况良好，其并表后为公司带来显著的收入和利润增量；与此同时，公司军品和公务船业务保持快速发展，订单收入同比实现较快增长。我们判断，当前公司项目订单饱满，且大部分订单预计将在下半年确认收入，后续其业绩有望呈加速增长态势。

　　跻身国家海洋防务建设，军品业务确保持续快速发展：当前公司多款海事军工产品正参专项目竞标，且子公司三沙海兰信已在海岛监控、海上通讯和航运安全方面承担信息化建设任务，公司已跻身国家海洋防务和信息化建设前沿。展望后续，我们认为，国家将继续加大在海洋防务和信息化领域的投入，以增强维护海洋权益的能力。可以看到，不仅“十三五”规划提出加强国防海边基础设施建设的方针目标，近期中国海军也在南海开展大规模演训活动，检验信息化海上局部作战能力。而随着军民融合正式上升为国家战略，民营资本也有望加速进入军品市场和拓展业务范围；公司作为细分行业龙头有望持续受益。

　　新产品进入实质性部署阶段，打造立体化海洋监测体系：公司积极开展新产品的研发项目，在国内市场率先推出了小目标探测雷达、波浪能海上机器人等新产品，并加大对无人平台的研发投入力度，打造岸基+海洋的监测网络。其中，小目标探测雷达主要用于侦测海面上的小型目标，同时具有极高的军用和民用价值，可在岸基大规模部署，用于海洋监控任务；而波浪能机器人和无人艇则可搭载多种传感器设备、执行各类警戒任务，应用范围非常广泛。可以看到，近期公司中标浙江省近海雷达网项目，也标志着公司的小目标雷达产品在海洋观测领域进入市场推广阶段；同时我们认为，该产品后续还有望在岸基防务领域实现大规模部署，成为公司未来收入和利润的重要来源。

　　投资建议：我们看好公司的发展前景，预计公司2016-2018年全面摊薄EPS分别为0.48元、0.65元、0.83元，重申对公司“买入”评级。

　　风险提示：

　　1、军品订单规模低于预期；

　　2、新产品市场推广进度不及预期；

　　以上不确定性因素均可能导致最终实际情况与我们的判断产生偏差。（长江证券）

　　海源机械：建筑压机龙头汽车轻量化明日之星

　　投资要点

　　推荐逻辑：汽车轻量化是行业趋势，碳纤维技术应用空间广阔。汽车轻量化已经成为国内外主要的汽车企业实现节能减排目标的一个重要技术手段，中国第四阶段油耗标准要求2020年单车平均油耗降低至5L/100km。有试验表明，汽车整备质量每减少100公斤，百公里油耗可降低0.3-0.6升。碳纤维复合材料具备低密度和高强度的力学性能，密度只有1.5-2克/立方厘米，比重不到钢的1/4，碳纤维树脂复合材料抗拉强度是钢的7~9倍，预计中国2020年的碳纤维需求有望达到2.5万吨，市场空间接近50亿。

　　碳纤维在减重方面优势显著，新能源领域有望率先采用。碳纤维部件具备重量轻、安全性高等特点，是汽车轻量化效果最好的方案。碳纤维快速成型技术已取得突破，快速、低成本的工业化生产碳纤维复合材料已基本能够满足汽车大规模生产需要。新能源汽车尤其是纯电动有续驶里程的问题，通过碳纤维减重后可以极大提高其续驶里程。新能源+碳纤维将带来汽车工业制造“革命”。

　　生产过程扁平化，满足多样化客户需求。碳纤维车身的生产过程对比传统金属车身生产过程，呈现明显的扁平化特征。包括流程环节显著减少、工艺相对简单集中、车身零部件数量少集成度高等扁平化特征，比较适合集中批量生产并且快速组装。同时碳纤维本身的模压成型的特性使得碳纤维的车型外观更改非常方便，生产线具备较高柔性生产能力可以满足下游不同整车厂的个性化要求。

　　依托福汽云驰新能源汽车，公司业绩有望提升。公司在2015年9月15日公布公告，拟出资9,900万元与福建省汽车工业集团有限公司、莆田市国有资产投资有限公司、刘心文三方共同设立“福建省汽车集团云驰新能源汽车股份有限公司”，占注册资本的11%。新能源汽车趋势不减，碳纤维车身结构将有望加速新能源汽车量产。随着云驰2017年新能源车正式量产，公司碳纤维零部件的供应使公司未来的业绩增长值得期待。

　　盈利预测与投资建议。碳纤维轻量化势在必行，我们看好公司在碳纤维轻量化材料方面的布局。预计公司2016-2018年EPS分别为0.01元、0.03元、0.08元，对应PE分别为3266倍、584倍、244倍，首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示：碳纤维整车成本过高市场接受度较低，产品推广或不及预期；汽车市场持续低迷，产品销量或不及预期；复合材料模板市场推广或不及预期。（西南证券）