今日机构强推买入 六股极度低估（6.27）

　　东软载波：低估的智能家居和集成电路优质标的，目标价39.2元

　　核心观点

　　电表业务持续稳定增长：国网数年前开始大规模的电表智能化改造，部分电表已进入更换周期。国网也在推进电力载波技术升级，公司是技术布局全面的公司，有望在技术升级过程中扩大市场份额。公司也在从电力载波芯片向模块拓展，产品价值量有翻番的提升空间。此外，国网作为规模最大的公用事业组织，正在推进电表、水表、燃气表和热能表的四表合一，从而大幅增加电力载波技术的应用领域和市场空间。

　　智能家居市场空间大，公司有望受益：公司在智能家居领域产品线丰富，涵盖从终端设备、网关、手机软件到服务器的整套智能家居解决方案，硬件产品包括智能网关、LCD开关、窗帘控制器、调光控制器、人体感应器和双向互动等。语音控制等人工智能技术的成熟将给智能家居的快速发展提供基础保证，公司有望从智能家居大市场的快速发展中受益显著。

　　集成电路竞争力强：上海微电子子公司在MCU领域技术实力强，在电池管理等领域均有应用，并在近期获得《商用密码产品销售许可证》，为进军安全芯片奠定了基础。公司也与中航旗下蓝沛合资布局高频系统级封装技术，随着通讯技术的进步，高频系统级封装技术将有更广的应用领域。

　　财务预测与投资建议

　　我们预测公司16-18年每股收益分别为0.74、0.89和1.07元(原预测分别是是2.62/3.50/4.47,调整主要原因是除权,以及电力载波产品增速低于预期)，根据可比公司，我们给予公司2016年53倍P/E估值，对应目标价为39.2元，维持买入评级。

　　风险提示

　　智能家居项目进展低于预期。（东方证券）

　　高新兴：公安部强调执法文明，记录仪市场将爆发，目标价19元

　　维持“增持”及目标价19元。公安部要求6种执法现场全程记录视音频，将推动执法记录信息系统由交警系统向公安系统全警种快速延伸。高新兴子公司国迈科技拥有“执法记录仪+执法数据采集工作站+视音频云存储+执法信息综合管理系统”整体布局，成为核心受益标的。因传统平安城市业务竞争加剧，下调2016-2018年EPS至0.28(-24%)/0.46(-8%)/0.63元，而执法记录仪市场存在爆发式增长的机遇，维持目标价19元及“增持”评级。

　　公安部明确6种执法现场应全程记录视音频，执法记录仪市场将爆发。据《中国审判杂志》，公安部要求，公安机关在110处警、当场检查、消防管理、案件勘查等6种场合必须全程记录视音频，负责严惩。我们认为，公安部新要求将推动执法信息采集与管理系统由交警系统向全警种(包括消防、治安、边防、缉毒、刑侦现场勘查等等)快速延伸。新要求在提高执法文明的同时，将引爆执法记录仪市场。根据全国执法人员数量估算，公安系统其它警种市场容量将是交警系统的三倍左右，市场总规模有望从2014年的40亿元上升到100亿元以上。

　　卡位数据资源，聚焦公安大数据，向跨系统大数据运营商迈进。第一步，高新兴依托视频监控、智慧城市业务卡位数据资源，形成“视频采集数据+基础人口库/企业法人库”立体数据结构，打通公安治安、交警等多警种的数据壁垒，成为面向各警种的大数据管理和分析平台。第二步，以公安信息化、城市智能交通为立足点，以“城市数据总线”为指导，打造以大数据应用、云计算为基础的智慧城市业务，向跨系统的大数据运营商迈进。

　　催化剂：公安执法记录仪大规模招标；公司在智能交通领域的新布局。（国泰君安）