今日机构强推买入 六股极度低估（6.13）

　　玉龙股份（601028）:再签焊管合同 助力全年业绩改善

　　再签焊管合同,助力全年业绩改善:公司主营业务是焊接钢管的生产、销售,主要产品是螺旋埋弧焊接钢管、直缝埋弧焊接钢管、方矩形焊接钢管和直缝高频焊接钢管四类,其中2015年直缝埋弧焊接钢管对公司营业收入贡献达41.07%,对毛利贡献达55.60%。从历次山东科瑞销售以及本次公告内容来看,此次与山东科瑞签订的合同订单或仍为其转销国外,考虑到今年以来原油价格、天然气价格出现反弹,不排除国外油气投资有复苏迹象的可能。本次合同涉及8.15万吨直缝埋弧焊接钢管,占公司2015年直缝埋弧焊接钢管销量的39.72%,涉及金额2.70亿元,占2015年公司总收入的12.12%。

　　连同5月底公司已经披露的焊管订单合同一起,公司近期已经累计与科瑞公司签订了12万吨直缝埋弧焊接钢管销售订单,占公司2015年直缝埋弧焊接钢管销量的58.24%;金额累计为4.07亿元,占2015年营业收入的18.27%。如果按照2015年直缝埋弧焊接钢管23.89%的毛利率进行简单测算,此两笔订单交易完成后,将累计为公司贡献毛利1.62亿元,占2015年公司毛利总额的41.23%,这在当前油气输送用管内需相对不足的情况下,将会对公司2016年盈利改善起到积极作用。

　　传统业务触底,期待转型升级:2016年随着原油、天然气价格触底回升,下游需求端有所恢复,公司传统业务业绩已经触底,2016年1季度公司营业收入环比微降0.42%,净利润环比大幅回升。未来随着石油领域投资逐渐恢复,油气管道项目开工步入正轨,公司传统业务业绩有望回升。此外,公司转型升级的意愿强烈,积极谋求向教育领域转型,2016年4月,公司通过了利用自有资金设立江苏玉龙教育管理有限公司的决议,标志着公司转型升级道路已经迈出重要步伐,打造钢管和教育双轮共驱的产业格局。

　　预计公司2016、2017年EPS分别为0.24元、0.27元,维持“买入”评级。长江证券

　　星河生物（300143）:进军放疗、布局质子

　　公司于2015年以11.25亿对价收购国内知名放疗企业玛西普100%股权,2016年年初完成资产交割,玛西普正式成为星河生物全资子公司,此举标志着星河生物正式转型放射医疗综合供应商。涅槃重生,开启发展新篇章。换股后,各大股东利益及目标高度一致。企业长期发展在公司治理层面奠定坚实基础。

　　玛西普于放疗领域深耕多年,掌握核心技术,竞争优势明显。

　　玛西普在产品创新、定价等多个方面竞争优势明显;目前国内同类产品市占率居前。产品海外出口方面表现突出,年初在美国新奥尔良完成装机,南美、东亚等地也陆续兑现订单,未来全球化销售已初步打开销路。公司未来将很大程度有益于放疗产业的不断增长。

　　国内放疗服务方兴未艾,星河生物将深度布局以打开成长空间。

　　近年我国放疗服务市场增长呈现加速迹象,未来随着放疗技术的进一步发展及放疗意识的提升,更重要的是,随着大病医保及放松配置证等政策的进一步实质性落地,我们预计:未来3-5年,放疗服务市场复合增速仍将保持在25%-30%的水平。星河生物未来或将通过“医联体模式”自建精品连锁肿瘤专科医院向下游渗透至放射医学服务并为终端患者提供肿瘤诊疗整体解决方案。

　　布局尖端的质子治疗,进一步向放疗综合服务商迈进。

　　公司拟以1100万美元现金认购GSL公司新发行的7500股股份,增资后公司约持有GSL公司43%的股权,GSL公司于2015年8月起分批出资购买了美国Protom公司25%的股权。此次完成后星河生物将间接持有Protom10.8%股权。Protom为世界一流质子放疗供应商,主打特色小型化质子系统。公司未来有望在质子领域进一步发力。中长期对标世界放疗巨头瓦里安。

　　盈利预测与估值评级。

　　考虑公司配套募资新增股本4840万股(对应募集现金6.8亿元),我们预计公司16-18年EPS分别为0.46/0.64/0.88元,对应PE分别为54/39/28倍。放疗产业是我们长期看好并重点推荐的板块。公司是当前A股诸多涉及放疗业务的企业中最为纯正并布局放疗全产业链的稀缺标的,且具备强烈的外延扩张及合作预期,理应享受稀缺性溢价,给予“买入”评级。广发证券