今日机构强推买入 六股极度低估（6.14）

　　中电鑫龙（002298）:更换总经理 大力发展公共安全领域

　　聘任中电兴发董事长为总经理,大力发展反恐与公共安全。公司实际控制人束龙胜先生辞去公司总经理职务,聘请瞿洪桂先生为总经理,束龙胜先生仍担任公司的董事长。瞿洪桂先生自1997年以来担任中电兴发的董事长兼总经理,中电兴发为上市公司15年8月完成100%股权收购的标的。公司的这一举措符合公司一直以来的战略发展,表明公司正大力发展反恐与公共安全业务,有利于扩宽公司在智慧城市领域的市场。

　　收购中电兴发,率先进入公共安全领域。公司去年收购中电兴发100%股权,中电兴发主要为公安、军队、司法、市政部门及企事业单位提供公共安全与反恐、智慧城市等的解决方案、产品及运营服务,13年和14年分别实现营业收入6.1亿元和6.53亿元,净利润分别为8455万和5293万元,收益状况良好,我们认为公司具备较为确定的销售渠道。公司具备稀缺的“八甲资质”且技术良好,具有先进的人脸识别技术,可以夜视及持续跟踪嫌疑犯,我们认为公共安全领域16年有望为公司贡献1.4亿-1.6亿利润。

　　募集资金,推进反恐无人机与机器人产业化。公司拟投资5.9亿推进公共安全领域反恐机器人与无人机产业化项目,公司无人机主要以涵道式四旋翼无人机为主,涵道保护可以防止无人机由于操作失误或环境恶劣而带来对人和机器的伤害。公司无人机主要用于执行消防抢险、反恐缉私、空中监视、植被调查、边境控制、特种部队和军队等多种空中任务,我们认为有望借助公司在安保装备领域的行业地位迅速铺开警用市场。

　　维持盈利预测,维持买入评级。公司以内生和外延并重的方式发展,传统主业高低压成套设备以保证利润和回款为前提,将在15年的基础上保持平稳;反恐防爆机器人与无人机领域有望迎来爆发式增长,充电桩预计16年将有订单产生,并具有产业链向外延伸的可能,预计中报业绩实现同比大幅增长。我们预计16-18年EPS分别为0.34/0.39/0.50元,对应PE分别为46/40/31X,维持盈利预测,维持买入评级。申万宏源

　　京蓝科技（000711）:拟转型农业节水 搭政策红利东风

　　小市值叠加合伙人、高管高比例认筹,且当前股价接近发行价:公司拟换股并支付现金并购沐禾节水,预计完成后总股本约为3.26亿股,对应市值约为59亿元。公司实际控制人郭绍增先生通过持股,受让表决权委托等方式,在考虑配套融资的情况下,最终将实际控制上市公司46.28%的股权。配套募集资金发行价格为16.54元/股,接近当前股价。

　　公司优势资源叠加政策扶持:从公司拥有的资源来看:(1)上市公司实际控制人郭绍增先生现任河北华夏幸福副总裁和董事;(2)京蓝科技是黑龙江为数不多的上市公司之一;(3)沐禾节水本身立足内蒙古,实际创始人乌力吉历任赤峰市驻京联络处科长。从政策扶持方面来看:河北省在今年7月1日正式开始实施水资源税;黑龙江为农业大省,农业相关资源必将倾斜省内上市公司;同时沐禾节水已协同京蓝科技和呼伦贝尔农垦集团签订了《智能高效农业节水灌溉系统合作意向书》、以及与翁牛特旗和托克托县签订了《智慧生态战略合作框架协议》。

　　公司业务的核心特点为采用存量节约思路而非增量投资:不同于普通建筑、环保类PPP 项目,公司目前定位业务:农业种植节水灌溉和高能耗企业节能减排,其共通的本质都是存量降成本思路而非新增量投资思路。

　　公司 PPP 模式尽可能规避常见PPP 项目的主要弊端:1、沐禾节水目前项目全部以EPC 模式运作;2、公司主动推进BTO\EPC\PPP\BT+O等确定性更高的模式,也存在BOT 模式以及成立合资公司利益绑定;3、中央政府在农业节水领域的投资专款专用。

　　盈利预测和投资评级:增持评级。出于审慎考虑,我们盈利预测中并未考虑并购沐禾节水对公司的业绩影响,预计公司对应2016年-2018年的每股净利润分别为-0.07、-0.01和0.05元。如果考虑其并表影响,预计公司对应2016-2018年对应的每股净利润分别为0.45、0.56和0.69元,对应PE 分别约为39.7、32和25.8倍,同时我们坚定看好公司管理层的运营能力,首次覆盖给予增持评级。国海证券