今日机构强推买入 六股极度低估（5.17）

　　双汇发展（000895）:一季度快速增长 未来期待低温肉制品推广

　　公司2016年一季度实现收入127.40亿元,同比增长28.28%;净利润10.74亿元,同比增长16.65%;EPS0.33元。分产品来看:(1)生鲜冻品收入预计约77亿元,同比增长47%;销量34.12万吨,同比增长19.7%。一季度公司屠宰生猪348万头,同比增长3.02%,增速低于生鲜冻品销量增速。一是消化了部分库存,二是单位猪重量增加。(2)高低温肉制品收入预计约54亿元,同比增长2%;销量37.37万吨,同比增长7.98%。其中,高温肉制品销量增速8%以上,低温产品增速7%,高低温肉制品占比基本与去年持平。

　　一季度毛利率18.18%,较去年同期下降了2.66个百分点;期间费用率6.87%,较去年同期减少1.76个百分点,其中销售费用率减少0.62个百分点至4.45%,管理费用率下降1.14个百分点至2.46%;净利率较去年同期下降0.87个百分点至8.70%。

　　一季度公司销售商品、提供劳务收到现金137.13亿元,同比增长25.45%;经营活动产生的现金流量净额为18.58亿元,同比增长56.89%,主要是因为存货较年初减少了7.95亿元所致。

　　生鲜品扩网络上规模,期待未来低温肉制品在酒店、餐饮渠道的推广。

　　(1)公司今年对屠宰整体采取薄利多销的策略,目的是屠宰上量。同时,公司积极开发生鲜冻肉销售网点,突破大城市、大农贸、大商超,全年收入有望快速增长。(2)公司积极开发肉制品销售渠道,一季度增加网点2.8万个至86万个。结构上加大力度推广低温肉制品,一季度郑州工厂的美式产品、上海双汇的西式产品上市,公司配合销售免费送冷柜、增加专职低温产品导购员、广告营销等。一季度低温肉制品主要进入各大商超,二季度开始在西餐厅、酒店等渠道推广,有望打开新局面。

　　投资建议:预计公司2016-2018年EPS分别为1.45、1.58、1.74元,合理估值26元,给予买入评级。广发证券

　　五洋科技（300420）:成立融资租赁公司 打造智慧停车生态圈

　　对外投资成立融资租赁子公司,打造“产业发展+金融创新”模式:公司和聚众国际共同出资4000万美元成立安徽慧邦融资租赁有限公司,公司占股75%。此举顺应产业的发展趋势,通过金融服务推动公司在立体停车及基础设施共建共享业务的开展,也有利于拓宽上市公司的融资渠道,降低融资成本,提升公司综合实力。

　　乘行业东风打造智能停车生态圈:公司收购的伟创自动化受益立体停车库行业高速增长和行业集中度提高的红利,未来两年有望保持40%左右的业绩增速。伟创自动化布局立体车库PPP业务,切入智能停车生态圈,我们认为硬件提供商相对软件商,具有硬件接口的卡位优势,在整个立体停车生态圈中占据有利地位,从硬件商转软件的优势远大于软件商向硬件转型。

　　受益上游周期品回升,主业有望触底反弹:下游煤炭行业景气度下降成为拖累公司业绩的主要原因,未来下游大型国企受益供给侧改革,主业有望逐渐企稳回升。

　　投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为1.02亿元、1.38亿元和1.83亿元,EPS为1.05元、1.42元和1.88元,PE为57倍、42倍和32倍,给予“买入”评级。东北证券