今日机构强推买入 六股极度低估（5.6）

　　三湘股份（000863）:观印象演艺潜力待释放 绿色地产稳健显优势

　　三湘股份是以一线城市房地产业务为核心的大型绿色地产开发商, 为中国房地产百强企业,项目主要分布于上海和北京区域。公司拟收购观印象并实现旅游演艺行业的布局,以打造地产+文化双主业。

　　观印象充分商业化,旅游演艺前景蓬勃。观印象作为国内顶尖的旅游演艺类品牌,已经拥有如印象刘三姐、印象丽江等多个知名项目, 为地方旅游事业的发展作出重大贡献。公司此次全资收购观印象后, 其团队在合约期内将继续保持稳定的项目创作,借助上市公司的平台实现进一步的商业化运作,新项目扩张将明显提速。旅游演艺行业处于高增长快速分化阶段,优质演艺和旅游资源的稀缺性逐步体现,张艺谋团队的核心创作力与印象、又见两大系列的品牌价值将为公司文化产业的长期发展提供动力。

　　地产业务稳健发展,优质项目陆续推进。公司的地产项目全部集中在一线城市,2016 年中鹰黑森林三期、张江三湘海尚等中高端精装修楼盘陆续销售,北京燕郊的大型项目有望于2017 年推出上市,公司地产业务后续拥有持续盈利的能力。受益于一线城市楼市的持续回暖,公司以上海核心地段为根据地,积极拓展京津冀业务,旗下地产项目具有较高的安全边际。

　　投资建议:公司旅游+地产双主业的战略规划中,旅游演艺业务具有优质创作团队和旅游资源,项目储备丰富,营收结构趋于可持续发展,将在稳步扩张中巩固行业地位。地产业务重点布局一线城市, 面向中高档消费者,具有较高的收益率和安全边际。不包括此次观印象收购交易的影响,预计2016、17、18 年的EPS 分别为0.41 元、0.56 元和0.67 元。予以增持评级。东北证券

　　南大光电（300346）:半导体特气即将量产 有望迎来高增长期

　　南大光电是国内唯一的半导体前驱体供应商,作为电子气体龙头企业,在全球MO源的市场份额中位居第一。全椒南大光电的高纯半导体特种气体项目建设完成,今年将大规模量产,以及北京科华微电子的光刻胶业务产能和盈利能力的提升,将推动公司业绩高速增长。

　　公司是全球领先的MO源供应商,MO源业务望触底回升。公司是国内电子气体龙头企业,也是国内唯一的半导体前驱体供应商,在全球MO源的市场份额中位居第一,超过20%的市场份额。LED行业竞争加剧致MO源单价下降,不过目前下降空间已经不大,随着海外市场的开拓,以及化合物半导体市场对MO源需求的增多,公司的MO源业务有望触底回升。

　　全椒南大光电完成生产线建设,年内有望实现特种气体大规模销售。公司控股子公司全椒南大光电完成了7条生产线的建设,具备了生产35吨高纯磷烷、15吨高纯砷烷等产品的生产能力,达到02专项各项指标要求,即将迎来大规模量产。同时,高纯磷烷、砷烷等,已成功地通过了国内3家主要集成电路芯片制造企业生产线上的测试,4家LED客户正在进行产品验证或前期准备工作,为年内进入规模销售奠定良好基础。全球电子特气市场规模达60亿美元,半导体特气市场为公司打开巨大成长空间。

　　入股光刻胶化学品龙头,切入半导体关键化学品市场。2015年公司1.2亿元入股北京科华微电子,占31.39%股权,切入光刻胶领域。北京科华是国内光刻胶的先行者,在国内具有领先优势,目前公司的248nm产品已通过中芯国际进行认证并获得商业订单,193nm已获重大立项,有望成为光刻胶国产化的关键。根据公告,北京科华16/17/18年的税后净利润分别为1,155万/2,565万/4,185万元,将为公司贡献可观的投资收益。

　　首次覆盖,“审慎推荐-A”投资评级。MO源市场的占有率已经说明公司的能力,特种气体和光刻胶的市场空间更大,随着全椒特种气体将迎来量产,以及北京科华光刻胶市场的不断开拓,公司迎来新的高增长阶段。我们预计公司16/17/18年的EPS分别为0.39/0.60/0.91元,首次覆盖,给予“审慎推荐-A”评级,目标价35元。招商证券