国际大行H金股狙击精选(2014年2月27日)

　　永丰金融：中国中铁表现强劲 上望4元

　　中国中铁(00390)

　　业务简介

　　集团的主营业务为基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产(行情 专区)开发以及其他业务。

　　重点因素

　　集团为中国国务院国资委监管的中央企业，是亚洲和中国最大铁路及桥隧建设承建商，并在海外进行大型基建项目。2013年首三季度，按中国会计准则，集团营业收入3840.39亿人民币(下同)，按年增加20.2%；纯利增长46.4%至62.57亿元。单计第三季，营业总收入1363.87亿元，增加12.5%；纯利增长47.1%至27.69亿元，表现强劲。

　　首三季新签合同额5327.9亿元，增长18.2%。基建建设业务新签合同额增长32.5%至4180.1亿元，其中，铁路工程占1357.6亿元，大幅增长200.8%；公路工程711.2亿元，增长24%；而市政及其他工程则占2111.4亿元，减少0.8%。截至9月底止，未完成合同额1.42万亿元。

　　而中国铁路总公司召开工作会议后表示，今年今年国家铁路安排固定资产投资6,300亿人民币，投产新线6600公里以上。最近中国中铁则公布，近日公司中标共22项重大工程，中标合计约517.38亿元人民币，约占公司于中国会计准则下2012年营业收入的10.7%，订单稳定。

　　交易策略

　　中铁股价自去年11月底从高位4.6元下跌至2月初最低3.26元，短短三个月内下跌三成，最近随市况回稳反弹，资金亦有重新流入的迹象，建议投资者，于3.45元买入，上望4.0元，以3.25元止蚀。

　　金利丰证券：海尔电器财务稳健 目标价24.9元

　　海尔电器 (1169)

　　买入价︰22.5元

　　目标价：24.9元

　　止蚀位︰21.1元

　　海尔电器(1169)以「日日顺」品牌进行渠道综合服务业务，目前已成为集团的主要收入来源。在去年12月，阿里巴巴与日日顺进行战略性投资，包括注资18.6亿元，认购日日顺的9.9%股权，另外认购集团股份和可换股债券；透过集团在三四线市场的分销和配送网络能力，加强阿里巴巴旗下的天猫网上购物平台业务合作，双方优势资源互补，前景值得看好。

　　去年第三季，渠道综合服务业务收入上升13.3%至424.5亿元(人民币，下同)，连同洗衣机和热水器的收入分别上升8.4%和3.4%，期内整体收入上升12.3%至458.2亿元，纯利升18.6%至13.9亿元。另外，集团亦积极发展自身的电子商务，去年上半年分部收入大增近5倍至6.3亿元。集团透过线下物流、服务网融合，海尔商城进一步推行24小时限时送达、送装同步等措施，提升竞争力。截至去年6月底，经营业务之现金流量净额增加3成至5.5亿元，流动比率改善至1.6倍，资本负债比率12.3%，财务稳健。