国际大行H金股狙击精选(2014年2月25日)

　　信达国际：TCL通讯潜在升幅 目标价9元

　　TCL 通讯(02618) 8.30 元 / 目标价：9.00 元 /13.5%潜在升幅

　　因素：i) 集团已发盈喜，预计2013 年全年业绩扭亏为盈，主要受惠产品重心从功能手机转型至智能手机及销量增长，加上产品平均售价上升；ii)集团将于今日公布全年业绩，市场预期集团收入及每股盈利分别按年增长54%及2.3 倍，若业绩较预期好，有利股价；iii) 现价相当于预测市盈率约11 倍，较香港上市同业平均11 倍的估值为高，若集团收入及盈利能力持续改善，或引发市场上调集团的收入及盈利预测；iv) 股价续守2013年8 月底至今的上升轨底部上，有利股价完成整固后续试高位，建议趁低吸纳。

　　敦沛金融：中兴通讯潜在升幅 建议买入

　　股份编号：763 HK–16.62 元 / 目标价：18.40 元 / 10.7% 潜在升幅

　　早前工信部正式发放内地4G牌照，三大电讯运营商均获得经营许可。因目前电讯商的4G网络覆盖不够广，未来将加大力度扩大电讯设备方面的资本投资，电讯设备行业的业务前景值得看好，龙头中兴通讯可看高一线。中兴第三季业绩续呈复苏之势，关键在于毛利率升幅超预期，令纯利转亏为盈赚人民币2.42亿元。集团季度毛利率自2013年初已有显著回升并持续改善，第三季更重上30%水平，为2011年第三季以来最高。中兴主要业务分三个部分：营运商网络、终端、电讯软件系统及服务，当中营运商网络占收入比例最高，而其毛利率亦最高，达34.8%。毛利率提升对公司业绩的敏感度颇高，所以若然利润比率回复正常水平，再配合行业设备投资增加，今明两年业绩不难再战高峰，故建议买入。