今年是偿债压力最重一年 “自发自还”试点加快

    今年将是地方政府偿债压力最重的一年。

    这是财政部副部长王保安做出的判断。财政部网站9日发布了王保安今年4月18日在2014年全国财政科研工作会议上的讲话。他表示，今年到期需偿还的地方政府负有偿还责任债务占债务总余额的21.89%，是偿债压力最重的一年。

    在偿债压力空前巨大的情况下，10省市地方政府债券“自发自还”试点工作正在加快推进。截至目前，已有宁夏、广东、江苏、江西4省区正式启动试点。为了推动这项工作，财政部6月11日发布了《关于2014年地方政府债券自发自还试点信用评级工作的指导意见》和《关于2014年地方政府债券自发自还试点信息披露工作的指导意见》。此外，由财政部代理发行的今年首批516亿元地方债于6月13日招标，第二批183亿元地方债也将于6月20日招标。

   偿债压力最重一年

    在持续了几年高强度发债之后，今年地方政府迎来了偿债高峰期。

“一方面，短期内偿债压力较大。今年到期需偿还的地方政府负有偿还责任债务占债务总余额的21.89%，是偿债压力最重的一年。在财政收入增速放缓而支出刚性强的背景下，地方政府偿债压力会进一步加大。另一方面，化解债务压力较大。”王保安称。

    审计署公布的2013年全国政府性债务审计结果显示，截至2013年6月末，全国政府性债务为30.27万亿元，其中全口径中央政府性债务合计12.38万亿元，全口径地方政府性债务合计17.89万亿元。在地方政府性债务中，地方政府负有偿还责任的债务10.89万亿元，负有担保责任的债务2.67万亿元，可能承担一定救助责任的债务4.34万亿元。按照上述偿债比例，今年地方政府需偿还债务至少在2.4万亿元以上。

    按财政部的测算，地方政府未来3年（2015年～2017年）偿债比重分别为17.06%、11.58%和7.79%。而2018年及以后到期需偿还的债务占比则为18.76%。

    与此同时，王保安还列举了地方举债的各种不规范行为。比如，地方政府举债融资不规范，多头举债，举借主体多达15.4万家，涉及省、市、县、乡各级政府机关、事业单位、融资平台公司和一些国有企业；举债方式过多过滥，包括银行贷款、企业债券、中期票据、信托、回购（BT）等30余种，为规避监管，已经从信贷转向非信贷，从银行表内转向表外，从显性转向隐性。“除地方政府债券等少量债务外，绝大部分地方政府性债务资金没有纳入预算，缺乏规范的预算监督与约束，局部地区债务风险不容忽视，影响经济健康发展。”他说。

    值得一提的是，地方债务利息负担也很重。有资料显示，2012年借助企业信用通过融资平台公司发行的企业债等融资年化利率达8%，通过影子银行等发行的融资成本更高，如信托融资的年化成本大多在10%以上（最高24.4%），政府回购融资年化综合成本大多在20%以上（最高42.4%）。

    “当前宏观经济形势下，产能过剩和地方政府债务积累过快是中央最为关注的两大问题，而且这两方面有可能连带出现金融危机。”王保安强调。