降门槛的大额存单仍遭国债“碾压”

　　央行上周宣布,将个人大额存单的门槛由30万元降至20万元，这让一直不温不火的大额存单成为焦点。然而，上周五（6月10日）发行的新一期国债再次用10分钟售罄的强势姿态抢走大额存单的风头。业内人士坦言，高门槛、低利率仍旧是个人大额存单的硬伤。

　　大额存单自去年6月正式推出，在“满岁”之际调整门槛，被业内人士认为是央行想通过降低投资门槛来为大额存单市场扩容、改善大额存单在个人投资者群体销售遇冷的局面。

　　不过，降低了门槛的大额存单依然没能赢得投资者的青睐。华夏银行一位网点员工表示，他们通过微信朋友圈、现场推荐等方式“奔走相告”这一消息，但依然反响平平，客户认为这个门槛还不够亲民。

　　调整没几天，大额存单还遭遇了一个“劲敌”。6月10日清晨8时，北京商报记者在北京银行、工商银行、建设银行等多家银行门口看到，购买国债的客户再次排起长龙。而正式开售仅10分钟左右，北京银行一位员工便告知国债已售完。

　　“大额存单对个人投资者来说，高门槛、低利率是最大硬伤。对于成熟的投资者来说，综合考虑风险、收益、流动性，并不会选择这一产品。”银率网分析师闫自杰表示。

　　事实上，作为银行的一般性存款，“无风险”是大额存单的一张招牌，但与同样安全的国债相比，大额存单在其他方面并无明显优势。

　　从门槛来看，个人大额存单认购起点为20万元，国债仅为100元。

　　利率方面，北京商报记者对比发现，本期国债3年期利率已由上期的3.9%降至3.8%，而只有几家银行的3年期个人大额存单利率超过这一水平，例如，农行和中行的大额存单利率为3.85%，但农行设置的认购起点为100万元。即使以较高的青岛银行3年期大额存单利率3.905%计算，认购20万元的大额存单和国债，3年后收益仅相差210元，大额存单收益优势极其有限。

　　不仅如此，大额存单虽然有5年期限的品种，但几乎没有银行推出，目前多数银行推出的大额存单以1年期（含）内为主，利率多在1.95%-2.24%之间。而国债5年期的利率为4.22%，长期限和高回报更能满足投资者锁定收益的需求。

　　从流动性来看，大额存单的流通转让功能也并没有推广。北京商报记者了解到，中行目前推出转让功能，但是只允许在个人客户间转让，且只能全额转让，每张存单在有效存续期内允许转让一次，转让双方自行协商并确认价格。大多数国债同样都能够提前兑付，只是会损失利息并且支付交易费用。

　　业内人士认为，未来大额存单在投资起点上可能会进一步调整，缩小与银行理财产品投资起点的差距，最终引导保本型理财产品资金向可交易大额存单转化。在这个过程中，银行在大额存单利率定价上的差异可能会更加明显，利率市场化程度会更高，大额存单逐渐成为银行保本保息理财主通道或可期待。