旅游信托产品＂藏金＂ 谨防兑付风险

　　旅游信托产品"藏金"

　　中央经济工作会议召开后，"拉动内需"被定义为未来国民经济发展的主引擎，而涉及旅游产业的理财产品也迅速在市场上热销。近期，多家信托公司成立投资旅游酒店的理财产品，预期收益率均达到12%，引起市场关注。

　　名称：无锡元一太湖旅游度假综合体二期贷款项目集合资金信托计划

　　信托期限：2年发行规模：1.498亿元投资门槛：100万元预期收益率：12%资金投向：该信托计划募集资金将用于无锡灵山元一旅游度假村综合体之中的公寓式酒店和贵宾楼二期、三期的建设开发，及优化公司财务结构

　　特点：首先，灵山元一旅游度假村综合体之中的公寓式酒店和贵宾楼二期、三期和四期地块土地使用权及在建工程提供抵押担保，土地面积约148亩，抵押率不高于50%；其次，无锡元一的股东出具有效承诺，在信托贷款还清之前不进行利润分配，不抽回借款和投资，资金封闭运作，不以任何方式挪用信托资金；第三，无锡元一的股东安徽元一提供连带责任担保；此外，监管销售回笼资金，如每季末的销售回笼资金低于受托人设定限额，则要求无锡元一履行资金补足义务，否则受托人将有权要求无锡元一提前归还贷款或处置抵押物，以确保信托资金的安全兑付。

　　点评：今年的经济形势变幻莫测，房地产仍是普通百姓投资保值的渠道之一。当前，国内银行一年期定存利率仅3.5%，低于今年连月来的CPI指数。常见的其他投资渠道如股票、期货、企业债券、古董艺术品等都有一定的门槛及风险，而房地产除了投资价值外，还有居住价值。

　　我国目前处于高速的城市化进程中。住建部规划，到2020年，我国城市化率须达到60%，城镇居民人均居住面积达35平方米，而中国目前城市化率不到40%、城镇居民人均居住面积仅30平方米，供不应求的局面将长期存在。而旅游地产同时具备了气候宜人的宜居性环境、稀缺的景观资源和各种相对优越的配套设施等要素，不失为投资保值的良好途径。

　　名称：山东信托·恒裕1号酒店基金集合资金信托计划

　　信托期限：2（+0.5）年信托规模：6.5亿元预期收益率：前2年的年化收益率最高达12.5%；如延长半年，这半年的年化收益率最高达14.5%。

　　资金投向：该信托资金投资于天津华胜旅业股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙份额，并将取得的投资收益按合同约定分配给受益人。

　　特点：该信托产品致力于投资旅游酒店行业，具有安全性高、行业景气度看好、多渠道退出方式等优点，分100万元、300万元和800万元3个投资起点，收益率较高。

　　点评：经过三十多年的经济增长，百姓的生活水平不断提高，消费观念的变化也处于突变的边缘。从吃穿等生活必需品消费，到住行等可选消费品的购买，物质消费需求已基本得到满足，消费者正迈向产业升级的拐点阶段，而产业升级的主要特征就在于满足休闲娱乐等精神需求。有专家预测，未来休闲旅游产业会获得远超预期的大发展，尤其是酒店产业链将在节日长假期间受益于需求的提升。