独家调研江中改制：双轮齐驱 长远布局(2)

　　管理层持股

　　今年7月，有分析师表示，江中集团股权多元化改制有望启动，江中集团将实行多元化改制，使得在集团层面引入管理层持股成为可能，将增强其业绩释放的动力。

　　“在此次改制过程中，江西省国资委拿出股权奖励管理层，是对管理层20多年来依靠自身拼搏创造优异成绩的巨大历史贡献的肯定，同时，为进一步调动管理层积极性并强化决策的风险意识，还要求管理层必须按照引进其他战略投资者的价格购买20%的股份，购买股份必须真金白银，钱不够借钱也得买，奖和买是一体，必须同时进行。”知情人士透露。

　　随着管理层股权的到位，这些人员合计持有江中集团股份比例达到了21.857%，按照下属两家上市公司的市值算，至少可以间接掌握十几亿元的市值价值，该如何看待他们获得的“财富”呢？

　　“其实，目前还是纸上富贵。一来，他们获得的股权不是上市公司的，是不流通的法人股，不能按照上市公司的市值变现，同时这里面还有一个负面价值没算进来，那就是江中集团自身还背负了几十亿元的债务，管理层要承担这些。二来，上市公司股价随时都在变，其涨与跌的根本在于公司现在和未来的业绩表现，如果公司经营不好，股价下滑，这些股权价值缩水也是有可能的。”知情人士解释道。

　　此外，作为江中集团的老股东，在本次改制过程中，江西中医学院也获得了7亿元的现金，大大支持了其新校园的建设及教学、科研的发展。

　　江中集团的前身是江西中医学院的校办小厂。江中集团这次改制后，随着新资本力量的加入，管理层的积极性及风险意识也被充分调动起来，江中集团的两大业务板块各自依托下属上市公司在未来的资本市场上将迎来怎样的发展机遇，投资者拭目以待。