A股点金台 五家公司业绩丰收机会降临(2)

　　首商股份:四季度跟随行业增速放缓,股价调整带来买入机会

　　600723[首商股份] 批发和零售贸易

　　研究机构：群益证券(香港) 分析师： 张露 撰写日期：2012年02月03日

　　由于行业的整体景气度下行使得净利润略低于我们的预期。公司原西单部分门店仍有较大改善空间,燕莎部分大体量门店处于快速成长期,新型业态经营情况良好,北京的门店资产质优,近期股价调整带来较好的买入机会。

　　五粮液:12年目标已定,增长应不低于2011

　　000858[五粮液] 食品饮料行业

　　研究机构：东兴证券 分析师： 刘家伟 撰写日期：2012年02月03日

　　结论:

　　公司已预告2011年收入近202亿元,净利润增长40.9%达62亿元,每股收益1.63元。我们中性偏乐观预计2012年公司各项主要指标最终增长不低于2011年(工作目标可能要低一些,因为涉及到绩效考核与奖惩),收入增长30%达到263亿元左右,净利润增速可达40%左右至87亿元,EPS 约2.28元,与当前股价32.03元相比PE 只有14倍,过去若干年PE 平均可达28~30倍左右,全年提升空间达到100%以上, 故继续强烈推荐。

　　风险提示:国家对白酒价格限制、原材料等成本上涨、营销不足等会影响业绩。

　　南京银行:城商行中的最佳选择

　　601009[南京银行] 银行和金融服务

　　研究机构：中银国际证券 分析师： 尹劲桦 撰写日期：2012年02月03日

　　南京银行发布业绩快报,2011年实现归属于上市公司股东净利润32亿元,同比增长39%,超过我们和市场的预期。展望未来,在许多中小银行受制于贷存比限制信贷增长乏力的情况下,南京银行未来的信贷增速仍有望保持较高水平。同时,受益于四季度以来债券市场的回暖,其投资收益也有望有良好表现。如果监管部门对城商行跨区扩张的政策能够明确,将为股价表现提供催化剂。我们将南京银行评级由持有上调至买入,将目标价格由11.32元上调至11.86元。