小天鹅A：仓庚喈喈 意在扩张

　　事件：

　　小天鹅A(000418)第六届董事会第十一次会议审议通过了《关于公司2011年投资规划的议案》。根据“以洗为主，做大做强洗衣机主业”的发展战略，为进一步完善洗衣机产业布局，增强公司的综合竞争力，公司计划于2011年新增固定资产投资64,870万元，主要是用于提升公司产能。

　　另，公司拟暂缓对南沙工业园项目的实施，待公司进一步详细论证后再行确定。

　　点评：

　　行业战国时代，意在扩张公司对洗衣机产业布局进行相应的调整，充分扩充现有无锡、合肥、荆州三基地的产能。公司现有产能为1600万台，其中总部800万台，荣事达700万台，湖北荆州100万台。此次投资计划全部完成后，公司产能将由目前的1,600万台提升到2,500万台，公司产能持续不足的问题将得以解决。伴随消费升级的加速和城镇市场的发展，由于家电行业的完全竞争态势，洗衣机子行业也步入群雄逐鹿的战国时代，行业竞争格局也将向寡头化方向发展。洗衣机行业品牌集中度进一步提高，将演绎出强者愈强的格局。高端洗衣机龙头公司将步入发展快行轨道，作为行业龙头将充分分享行业发展空间。公司销量快速上升，抢占市场份额。在现有生产优势基础上，扩大产能建设步伐。为了确立可持续的成本竞争优势，公司拟暂缓对南沙工业园项目的实施，目前家电产业基地普遍开始从东南沿海地区向内地转移，是综合考虑沿海地区的生产成本及内地市场的未来前景，而适时采取的战略举措。一方面可以实现区域市场产品的快速响应；另一方面，也降低物流运输等成本。　

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