科士达：国内领先的UPS电源提供商

　　募集项目资金分析：次公司向社会公开发行2,900万股新股，拟募集资金约2.3亿元。募集资金主要将用于UPS扩产，研发、生产、销售等。募集资金项目主要包括三个部分：(1)在线式UPS扩产项目；(2)技术中心建设项目；(3)技术服务及国内营销网络项目。

　　盈利预测与公司估值：预测公司2010-2012年EPS分别为0.65元、0.98元、1.31元。我们建议给予公司2011年EPS30-35倍市盈率的估值，得出公司上市首日合理定价区间为29.40元-34.30元。

　　询价建议：按照2010年EPS40-45倍的市盈率询价，询价区间26.00元-29.25元。

　　风险提示：我们认为公司主要的风险来自于市场竞争的风险；技术风险和原材料波动的风险。

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。