京东分拆物流业务加速股价见底

    京东分拆物流业务加速股价见底

    近日中央整顿互联网平台，力求瓦解妨碍竞争的二选一行为。所谓二选一是互联网平台利用市场优势逼迫客户归向自己的一方，使用淘宝、天猫平台开店的商户可能被要求不得在其他电商平台开店。中央遂对阿里巴巴—SW（SEHK:9988及NYSE:BABA）罚款182亿元人民币。

    京东短线下跌空间料有限

    京东集团—SW（SEHK:9618及NASDAQ:JD）亦曾逼迫商户归边，相信中央迟早会和京东算账。惟短线京东股价再跌空间有限，因为京东物流完成分拆上市后，将可成功筹集312亿港元，届时京东每股现金相当于每股股价14.9%，形成相当强劲的短线支持。

    京东作为内地第二大的电商平台，必然是阿里巴巴二选一行为的受害者，2015年京东向国家工商局举报阿里巴巴在双十一促销活动中逼使商家在电商平台二拣一。

    2017年7月，京东连同唯品会（NASDAQ:VIPS）炮轰阿里巴巴逼商家退出京东及唯品会平台。现时中央打压二选一行为，京东受阿里巴巴进行二选一行为的压力将会减少。

    然而，京东亦曾对苏宁电器实行二选一的竞争。所以京东迟早被市场监督管理总局立案调查。

    京东物流负资产

    不过，京东股价表现短线有望止跌回升。因为京东将于本周进行上市聆讯，为日后上市铺路，届时京东可以将京东物流在会计账目上的负资产变成有价有市的金融资产。所负资产状态，即总资产金额低于总负债。

    截至2020年9月30日止，京东物流总资产为565.9亿元人民币，总负债为557.3亿元人民币，加上累计亏损44亿元人民币，录得13.4亿元人民币的负资产。惟京东物流集资额312亿港元。

    换言之，京东透过推动京东物流上市，京东的会计账面上将录得正面的影响。

    每股现金占比达15%

    由于京东仍会持有京东物流超过50%的控股权。所以京东的会计账目仍然将京东物流包括在内。

    当京东物流完成上市集资后，今年京东来自融资活动的现金流将会录得312亿港元入账，有利强化京东的现金余额。

    去年京东现金余额为905.2亿元人民币，加上京东物流上市集资所筹集264.1亿元人民币现金，京东现金余额上升至1,169.3亿元人民币，相当于市值的14.9%。京东坐拥如此丰厚的现金，短线再跌空间有限。