美的集团：回购股票注销才是王道

     看到美的集团（000333）发布公告，改变之前回购股票的用途。

     既然觉得公司股价没有反映正常价值，为了回馈投资者，那么最好的方式就是回购然后注销股份，一定程度上，这会比分红更有作用。

     分红是会把资金回馈给投资者，但是一方面有分红税收，另一方面，股价的增值效应体现不出来，毕竟市场没有那么理性，股价并不是可以精确的计算出来，追涨杀跌、越涨越有人关注是常态。

     当然，对比回购股票之后用于员工激励的模式，注销就更有利于股东的利益，股权激励对员工的鼓励作用到底有多大，普通员工是否会因为股权激励就努力工作？我个人存在很大的疑问，可惜不是经济学家，没有能力去认真研究，只是直观觉得，股权激励最好只给核心高管、特别是能影响公司决策的高管，对于普通员工，直接发钱就行，如果员工想投资股票会自己去买，除非是刚起步的公司、自身确实是没有现金可以支付给普通员工。

     对比美的集团和格力电器（000651），差异越来越大，格力现在只有美的一半的市值，放在若干年前，不可想象。