阳光城：新政策助力主业增长 买入

    大股东增持计划体现信心

    公司发布公告称大股东阳光集团拟于2014年11月1日起(距上次增持满12个月后)在未来12个月内将以自身名义通过二级市场增持公司股份,累计增持比例不超过公司总股本的2.00%。公司大股东曾在2013年11月承诺增持,仅用2个半月便完成了增持计划。结合之前的两个资产管理计划共6亿的资金规模,在未来的一段时间,集团以及公司承诺在未来增持量资金将近10亿,占股权比例将达到6.38%,公司近1个月日度平均换手率为0.68%。

    新政策助力主业增长

    截止到9月末,根据CRIC的销售数据公布,公司实现销售156亿,整体销售情况维持相对稳定。货值规模来看,我们预计公司在四季度的新推计划有66约亿,存货约180亿,总货值将会接近250亿,储备规模丰富。最新930的央行新政,对于整体基本面的走势来讲将会产生极大的支持。10月12日晋江阳光城·九玺首期别墅开盘即售罄,仅用43分钟,实现销售金额4.07亿元。预计全年销售成绩超过230亿是大概率事件。

    预计14、15年EPS分别为1.22、1.83元,维持“买入”评级。

    继公司大股东成立计划成立资产管理计划及员工增持计划后,大股东又一次公布了二级市场增持计划,增持比例不超过公司总股本的2.00%。未来一段时间二级市场增持公司股票总规模达到10亿。930央行政策有利于市场情绪的回复,公司地产主业稳定,业绩也将逐步兑现;医疗领域公司拓展较快,进展顺利。

    风险提示

    增持计划进度低于预期,近期基本面恢复速度较慢。（广发证券）