张裕A：转型带来战略性增长买入

股票行情 WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2012-06-12 文章来源：财股网责任编辑：陈天杰

摘要：张裕为葡萄酒行业龙头公司，过去十年致力于自有品牌推进传统渠道精细化;公司正在向品牌运营商模式转型，解决产品和渠道老化问题，通过张裕国际酒庄联盟，快速实现公司的品牌和渠道升级，实现战略性增长。 1、公司全力向品牌运营商转型，预计2013 年达到700...

　　张裕为葡萄酒行业龙头公司，过去十年致力于自有品牌推进传统渠道精细化;公司正在向品牌运营商模式转型，解决产品和渠道老化问题，通过张裕国际酒庄联盟，快速实现公司的品牌和渠道升级，实现战略性增长。

　　1、公司全力向品牌运营商转型，预计2013 年达到700 家专卖店，并和全球主要品牌运营商和酒庄达成战略性合作关系；

　　2、全球品牌整合+张裕8 大酒庄从根本上解决了品牌资源问题，同时专卖店模式解决了终端+团购的商业资源整合问题；

　　3、公司的品牌运营+专卖店模式在广东海南实际运营具有极强的终端盈利和可复制性，公司正在实现战略性增长。

　　张裕开始进入长期稳健扩张期，同时葡萄酒为新消费产业，综合按照PEG 估值，给予2012 年30XPE，2012 年目标价126.0 元，给予“买入”评级。战略性看好张裕的转型升级。

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