2万亿！“大剂量用药”能否挽救美股颓势？

真正的“火箭炮”即将到来。

当地时间3月26日凌晨，美国参议院投票通过2万亿美元的经济刺激法案，该法案被称为历史上最昂贵的救助计划。

据悉，法案稍后将提交至众议院进行投票。有消息称，众议院将在3月27日周五上午9:00开会审议经济刺激法案。

不过，市场似乎对此消息并不感兴趣。消息传出后，美国股指期货短线拉升，道指期货一度转涨，但随后重回跌势。

著名投资人吉姆·罗杰斯表示，随着大笔现金流入市场，股市会出现人为地回升，并将持续一段时间。但在疫情结束前，这或只是一次技术性反弹，熊市还没结束。

市场似乎不感兴趣

这份历史上最昂贵的救助计划足有880页，包括对个人的直接资金支付、更强有力的失业保险、对企业的贷款和补助以及为医院、州和市政厅提供更多的医疗资源，还包括要求保险公司为新冠病毒提供预防服务。

受法案消息影响，美股期货短暂冲高，但之后再度下挫，三大股指期货均跌超1%。

截至发稿，道琼斯指数30指数期货、标普500指数期货、纳斯达克100指数期货分别跌0.54%、0.98%、0.74%。

（来源：英为财情）

方案有哪些变化

对比之前参议院讨论的提议，本次方案有了诸多调整。

首先，规模上的调整：

最初的1万亿刺激方案提议对企业提供了较多支持。其中包括，约5000亿-5500亿美元用于减税或直接提供资金、2000亿-3000亿给小企业救助以及500亿-1000亿美元给航空等行业救济、给到每个家庭每月1000美元。

其次，全方位的救助计划：

新的议案对个人救助的金额有所增加，且失业保险的金额、期限和范围都增加了。对个人直接救助和失业救济的金额大幅提升。新的提案还加入了各种限制条款，提高了对救助金额使用的监管。

同时，新的提案对大企业和小企业“雨露均沾”，并对医院及医疗机构提供专门的资金。大企业将获得大约5000亿美元的贷款和救助，小企业将获得超过3500亿美元的直接救助，医院获得1300亿美元的资金。

熊市还没结束

“虽然整个流程还未走完，但是，这绝对是一个大的利好消息。”莫尼塔研究宏观分析师姚世泽告诉中国财富，刺激方案在参议院通过，那在众议院通过的可能性也会很高。

他解释说，重磅财政刺激方案有望出台的情况下，美股急跌大概率已经暂时告一段落，甚至短期内有可能出现一定的修复反弹，大类资产的逻辑也都将暂时回归正常模式。

对于美股的走势，美国著名投资人吉姆·罗杰斯在接受央视采访时表示，随着大笔现金流入市场，股市会出现人为的回升，并将持续一段时间。但在疫情结束前，这或只是一次技术性反弹。

他强调：“熊市还没结束。”

确诊病例还在不断增加。据约翰斯·霍普金斯大学实时监测系统统计，截至美东时间3月25日晚，美国已有新冠病毒感染确诊病例68572例，其中包括死亡病例1031例。

对于未来，很多机构也并不乐观。美国银行全球研究部25日预计，假定在下半年部分经济活动可以恢复正常，2020年标准普尔500种股票指数成分公司每股盈利将环比下降15%。

此外，疫情还使得美国正面临一场来势汹汹的失业潮。

数据已经出现这样的苗头：3月14日当周，美国有28.1万人提出了初次失业金申请，创2017年9月以来的新高。

美国咨询分析公司IHS Markit调查显示，很多公司的规模正以2009年以来的最快速度在缩减，即使是业绩优秀的公司也在搁置客户订单，放缓发展脚步。

市场何时能够走稳？

“至少需要看到四个方面的迹象。”高盛全球首席股票策略师彼得·奥本海默表示，政策干预足以阻止出现第二和第三轮经济冲击、新冠肺炎感染率见顶、经济衰退出现放缓、股票估值低廉。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示，如果美国产业链受到冲击，将损害美国经济长期发展的潜力。

全球开启大宽松时代

除了美股上涨的问题之外，更多人士关心，特朗普的2万亿美元从哪里来？

分析人士表示，由于疫情导致不少企业停产，因此通过税收获取不太现实，最有可能的方式是通过发行美债的方式获取。

资产管理公司Hartford近期就表示，2万亿美元刺激计划是在美国联邦债务快速恶化的背景下实施的，此举可能会对美国长期国债带来重大影响。

这是否意味着美国实行2万亿美元措施来提振该国经济，但是却需要全球其他国家来为此买单？

除了抛售美债，各国央行也纷纷开始降息。有数据显示，截至北京时间2020年3月24日，2020年以来，有44个国家与地区先后进行降息，累计67次，其中18个国家与地区降息2次以上。其中，3月更是全球央行降息密集期。

3月23日晚，二十国集团(G20)主席国沙特主持召开G20财长与央行行长视频会议。中国人民银行行长易纲表示，G20各国需加强协调，同步采取宏观经济政策组合，有效应对疫情冲击。

进入3月，关于央行是否降息的传闻也甚嚣尘上。中国民生银行首席研究员温彬认为，在全球主要经济体央行重启量化宽松政策背景下，随着中国CPI涨幅回落，中国货币政策仍有较大空间。在他看来，4月中上旬仍是降息的时间窗口。

罗杰斯强调，在应对新冠病毒方面，中国做得比较好。“与美国相比，我更愿意在中国投资。”