香港是否出现大规模走资？

    新华财经香港1月8日电(记者张欢)近几个月香港的资金流动一直是热点话题，一些分析或评论不时出现，意欲通过部分跨境资金流动数据寻找资金大规模外流迹象。然而核心数据反映的事实是，香港目前并没有大量资金流出现象。并且监管机构金融管理局一再重申:万一资金大量流出，香港也有能力、有资源维持货币金融稳定。

    在香港这个国际性金融体系之内，引发跨境资金流动的金融和投资活动繁多，例如，股票交易、债券交易、房地产交易、融资、借贷、金融中介服务、贸易活动、市民海外网购或旅行等。因此，每日均有大量资金自由进出香港，一段时间之内，资金究竟是净流入还是净流出，取决于所有经济金融活动的资金流动总和，并非个别金融板块投资增多或减少。

    近日，有媒体引述2019年4月至10月期间，投资基金在香港的证券资本减少几十亿美元，因此得出结论:资金撤出香港。香港金管局副总裁李达志表示，证券基金投资只占香港证券投资总额的一部分，而且，香港在证券投资以外还存在融资、贸易等庞大资金流，所以单凭证券基金投资数据不足以衡量香港整体资金净流向的状况。

    日前，还有评论就最新公布的2019年第三季度香港国际收支平衡中的投资净流出数据做文章，从而触动市场担忧走资的心弦。对此，金管局指出，香港一直都会选择将储蓄转化为对外金融资产以赚取收益，所以，第三季度非储备性质的金融资产产生了1635亿港元的整体投资净流出，这并不是市场担心的走资问题，而是储蓄的正常对外投资行为，且此数值与以往平均数值亦相当。

    排除一些误解之后，那么当前香港资金流动的情况究竟如何?金管局总裁余伟文表示:从港元汇率、银行体系总结余、银行存款这些核心数据进行考证，看不到资金大规模流出香港的情况。特区政府财政司司长陈茂波也指出，多项数据都显示资金并无流出港元体系，香港金融稳定毋庸置疑。

    如果大量资金调离港元体系，港元需求自然减弱，在联系汇率制度下，港汇必然走低，甚至触发一美元兑换7.85港元的弱方兑换保证，金管局必须入市卖出美元、买入港元，以此承托港币。然而自2019年4月以来，金管局并未启动此般操作，港元汇率从去年8、9月7.84的水平逐步上升。

    根据彭博报价系统的数据，1月8日，港元兑美元汇率已经高见7.77附近。东亚银行高级外汇市场策略师叶泽恒谈到，近几个月港汇走强，主要原因是股市集资活跃带动港元资金需求，尤其是日前关于几只中概股将陆续来港上市的消息，进一步带动了港汇升势。

    在港元汇率走强的态势中，金管局无须入市沽美元、买港元，由此，香港银行体系总结余在大半年的时间内也保持稳定状态，位于540亿港元左右的水平。

    “假如有大量资金净额外流的话，除了港汇走弱、总结余减少，银行存款也必定减少，但是近几个月香港银行体系的存款数额也保持平稳。”李达志说。

    最新数据显示，2019年前10个月香港银行体系中的港元存款增加了3%，美元存款增加了1.8%，整体存款增加了2.6%。即使在社会事件发生后，存款总额也从6月初至10月底增加0.9%。

    余伟文表示，即便市场出现唱淡港元的声音，但是面对挑战，香港金融稳定保持了非常好的状态，各个环节运作有序。而且，万一资金大量流出，金管局也完全有能力、有资源维持香港货币金融稳定。

    首先，香港的联系汇率制度可以发挥利率自动调节功能，当港汇转弱，触发弱方兑换保证之际，金管局会向银行买入港元，使银行体系总结余减少，从而使港元利率上升，减少资金流出的诱因，有效确保货币市场稳定。

    第二，香港的货币基础拥有充足的外汇储备支持，目前外汇基金规模超过40000亿港元，相当于香港货币基础2.5倍，其中超过80%是高流动性的外汇储备，即使有资金流出港元，香港也具备足够外汇储备可以应付。

    第三，经过多年未雨绸缪，香港银行体系抗震能力大大增强，本地银行的流动性和资本充足率远高于国际标准，且资产素质良好，银行持有的高流动性资产目前超过40000亿港元，其中约30000亿港元为外币资产，纵然出现存款外流，银行亦拥有足够流动资金应对。

    一如渣打银行(香港)行政总裁禤惠仪所言，虽然正在经历困难时刻，但是香港经济金融基础仍然稳固，可以继续为本地和海外金融机构、企业提供良好的发展环境。(完)