万亿之后敲警钟 基金子公司缘何遇政策“点刹”

　　【导读】周末，基金业界有一条新闻上了各网站的头条。中国证监会印发通知，拟加强对基金管理公司从事特定客户资产管理业务子公司的风险管理。

　　中国证券网讯（记者 宏文）这个信息是由证监会周五下午例行发布会率先披露的，有关发言人表示，中国证监会日前印发了《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》，拟加强对基金管理公司从事特定客户资产管理业务子公司的风险管理。

　　具体而言，监管部门认为，基金子公司设立一年半以来，业务发展较快，截至今年3月底，共有67家基金管理公司成立了子公司，其中60家子公司开展了专户业务，管理账户4186个，管理资产1.38万亿元。

　　考虑到子公司业务起步较晚，《通知》要求子公司根据各类业务的不同风险特质，尽快完善业务流程，建立健全覆盖全部业务环节的风险管理制度并确保有效执行等要求。与此同时，为引导新设立的基金管理公司优先开展公募基金业务，促进公募基金业务、专户业务协调发展，对于基金管理公司成立不满一年或者其管理的公募基金规模低于50亿元的，证监会将暂缓审核其设立子公司的申请；已经设立子公司但仍未开展公募基金业务的基金管理公司，应当抓紧布局公募基金产品的研发和销售，推进公募基金、专户业务协调发展。此外，证监会决定自今年5月1日起，委托中证资本市场发展监测中心公司对基金管理公司及其子公司专户业务实施备案管理，监测分析专户业务相关风险。

　　以上通知显示，对于基金子公司和目前上述子公司重点开展的通道类业务等，监管机构已经竖起了加强监管的大旗。

　　具体措施三个方面，第一、暂缓成立不满一年或公募业务发展落后公司进入该市场，第二、督促所有相关子公司完善流程、第三、明确委托第三方公司对各产品进行备案管理，并监测分析。

　　上述措施针对性很强，第一条措施是限制自身财务实力不强的基金公司进入该领域，并督促相关公司加快拓展稳定类的公募业务、提升公司风险处理能力、第二条措施则是从政策方面督促各家公司严格流程、提升业务的风险鉴别能力。第三条则是，从行业层面，建立全行业该类产品的监控机制。

　　总体上看，上述措施瞄准的是上述业务未来的或有的个别或其他风险，并积极完善相关的风险预防监控处理机制。不管怎样，有关部门点刹通道类业务的信号是很明确的。

　　【新闻速递】证监会发文规范基金专户业务 暂缓审核两类基金公司设立子公司申请

　　中国证券网讯（记者 马婧妤 郭玉志）证监会日前印发《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》，对基金子公司专户业务进行规范，强化合规及风控管理。同时，为促进公募基金业务、专户业务协调发展，对新成立不满1年或管理公募基金规模低于50亿元的基金公司，证监会将暂缓审核其设立子公司的申请。

　　证监会新闻发言人张晓军表示，下发《通知》，是为了贯彻落实国务院关于加强影子银行监管有关文件精神，加强对基金管理公司从事特定客户资产管理业务子公司的风险管理。

　　该《通知》要求相关证监局督促子公司强化合规风控管理，守住合规底线，防范业务风险。《通知》重申了子公司开展业务应当守住的底线要求和禁止性行为，如不得利用专户产品为客户以外的任何机构和个人牟取利益；不得侵占、挪用专户产品财产；不得向客户违规承诺收益或者承担损失；不得向不特定对象募集资金或者募集资金超过规定人数或者采用公开宣传推介方式募集资金；不得向合格投资者以外的单位和个人募集资金；不得虚假宣传或者夸大宣传产品特性，误导欺诈客户等。

　　他表示，考虑到子公司业务起步较晚，《通知》还要求子公司根据各类业务的不同风险特质，尽快完善业务流程，建立健全覆盖全部业务环节的风险管理制度并确保有效执行，涵盖尽职调查、投后管理、建账与核算、通道业务、审慎投资、流动性风险管理、客户服务、应急机制、激励约束机制、母公司管控等方面的要求。

　　另外，为引导新设立的基金管理公司优先开展公募基金业务，促进公募基金业务、专户业务协调发展，对于基金管理公司成立不满1年或者其管理的公募基金规模低于50亿元的，证监会将暂缓审核其设立子公司的申请。

　　【业内影响】证监会严管基金子公司 10家小公司被挡门外

　　理财周报记者统计后发现，目前仍未成立基金子公司并且资产规模低于50亿元（一季度末数据）的基金公司共有10家，而这些基金公司大多未成立满一年，有些则刚过这个坎。故而第一条规定限制了其在子公司上的步伐。这些公司分别为中加、诺德、上银、鑫元、东证资管、永赢、国开泰富、英大、纽银梅隆和中信建投。

　　不难看到，基本2013年新成立的基金公司均已在专户上有所限制，例如中加、鑫元、永赢等。这样看来，唯一可能受到冲击的或为上海东方证券资产管理有限公司，其仅有募集公募基金的权利而无其他，但或许其也并未想过成立基金子公司，故而证监会此番第二条规定究竟何意？

　　【权威解析】新基金申请子公司受影响

　　据中国证券报报道，业内人士认为，如果50亿元公募规模是截至某时点的规模，新基金公司或许不难实现，只要发只货币基金，找帮忙资金冲一下量就可以了。如果要求是一段时期的平均规模，没有资源优势的基金公司可能会有难度。不过，从监管层的态度来看，是有意收紧子公司审批的。因此，即使符合条件，有可能也不会很快获批。

　　【微博热议】已经成立子公司的赚了