煤炭行业：专项资金为煤炭去产能提供资金保障

    本期投资提示:

    临近年末,煤炭市场需求依旧持续低迷,各煤种价格依旧承压。环渤海地区动力煤价格指数本周持续上涨,环比上涨2元/吨,报收374元/吨,本周全国大范围出现较为强烈的寒潮降温天气,给环渤海地区动力煤需求带来增加预期,故本周环渤海动力煤指数持续上涨。降温天气使得电厂日耗激增,但是受春节长假影响,日耗恐即将进入回落阶段。本周炼焦煤和无烟煤价格结束前期的小幅下跌企稳运行。国际煤市依旧低迷不振,本周国际三大港口动力煤价格两跌一涨,预计国际煤价整体回暖困难。本周国内海运费继续下跌,近两个月的持续上涨势头结束。

    财政部推出工业结构调整专项资金为煤炭去产能提供资金保障,供给侧改革不断推进,我们看好晋陕煤炭企业及海德股份(矿业不良资产处置):西山煤电、潞安环能、阳泉煤业、永泰能源、陕西煤业、海德股份。

    重要信息回顾:

    环渤海动力煤价格小幅回升:环渤海地区动力煤价格指数本周持续上涨,环比上涨2元/吨,报收374元/吨,本周全国大范围出现较为强烈的寒潮降温天气,给环渤海地区动力煤需求带来增加预期,故本周环渤海动力煤指数小幅回升,大型煤炭企业上调动力煤售价利好短期内动力煤煤价上涨。降温天气制约装卸作业致电厂库存回落,受春假影响,日耗恐即将进入回落阶段。本周炼焦煤和无烟煤价格结束前期的小幅下跌企稳运行。国际煤市依旧低迷不振,本周国际三大港口动力煤价格两跌一涨,预计国际煤价整体回暖困难。

    布伦特原油价格震荡运行:布伦特原油现货价格上涨5.69美元/桶至 35.40美元/桶,涨幅19.15%。截至1月28日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.92,环比上升0.5点;国际油价与国内煤价比值2.57,环比上升0.41点。受28日俄罗斯称,准备在2月与OPEC 会晤讨论减产,且表示沙特稍早曾提议各国减产5%,因减产有望缓解困扰国际石油市场许久的供应过剩问题,因而该消息造成国际原油价格短时间内暴涨。

    调出量回升,港口库存小幅回落:本周秦港煤炭日均调入量45.0万吨/日,环比下降0.3万吨/日,降幅0.6%;日均调出量环比上升5.3万吨至45.8万吨/日,升幅13.0%。截至1月29日,秦港库存337.5万吨,环比减少3.5万吨,降幅1%。截至1月28日,广州港煤炭库存112万吨,环比减少16.17万吨,降幅13%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共54艘,预到船舶日均11艘,较上周小幅减少。本周各地降温明显,降温天气制约港口装卸作业,调出量大于调入量,港口库存小幅回落,整体煤炭市场需求依旧低迷。

    电厂日耗平稳运行:六大电厂日均耗煤环比下降0.07万吨至61.76万吨,环比降幅0.12%。六大电厂库存环比下降30.60万吨至1115.01万吨,降幅2.67%,存煤可用天数减少0.47天至18.05天。本周全国各地寒潮到来,用电需求预期有所回升,本周日耗平稳运行,但仍低于去年同期,煤炭需求持续低迷,受即将到来的春节假期的影响,日耗即将进入回落阶段。

    国内海运费跌幅收窄:国内主要航线平均海运费环比下跌0.46元/吨至21.70元/吨,跌幅2.09%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上涨0.091美元/吨至3.005美元/吨。本周国内海运费跌幅收窄,目前海上货源较少,船舶运力增多,货主多以观望为主,沿海煤炭运价恐呈下滑趋势。（申万宏源）