零售行业：传统零售业商品研发滞后 竞争趋于同质化

    中国传统零售业存在零供关系不平衡,商品研发滞后,同质化竞争等诸多问题,和国外零售业发展水平还有着较大差距。在新零售的形势下,盒马提出建立以买手制为中心的新型零供关系,重塑上下游供应链系统,使零供关系从博弈走向合作共赢。

    零供关系不平衡,近年来有所缓和但矛盾未曾解决。零售商借助终端优势获得流通渠道主导权,对供应商进行纵向控制,依靠高频多名目的通道费提高利润;而成熟供应商为了维护自身利益往往会采取寻租行为,建立起一系列灰色制度和发展多渠道策略来维护自身特权。零供关系问题不仅滋生零售商一些腐败问题,也压制了中小供应商的生存和发展,降低整体零售供应链体系的效率。

    传统零售业商品研发滞后,竞争趋于同质化。中国零售企业自有品牌占比不足10%,与欧美有着显著差距,难以借助商品提升毛利,形成竞争优势。商品和门店同质化明显,进而导致竞争方式主要为价格战,产品质量和消费者体验难以保障。

    盒马提出以买手制为核心的新型零供关系。在最新的供应商大会上,盒马提出建立新型的零供体系,买手制是化解零供关系矛盾的重要手段,也是改善当前零售业潜在问题的有效方式。通过买手制可以明确零供双方责任,使得满足消费者需求成为双方的共同目标。供应商提供物美价优的产品,盒马减少不必要的渠道费用,盒马与供应商建立战略合作伙伴关系,逐步参与投资,形成一体化的生态系统,共生共荣。未来逐步实现生鲜品类乃至标品的买断式经营。

    以新零售推动供给侧改革,为传统零供关系变革注入动力。盒马希望借助新零售全面推动农业合适惠品行业的供给侧改革,让农产品可以卖出好价格,消费者可以享受优质的农产品。盒马计划在2021年进入中国所有一二线城市及发达的地级市,服务3亿消费者。

    风险提示:改革效果不及预期,新店拓展拖累利润（招商证券）