高教职教企业未来的投资是值得关注的

    重要资讯

   1.周末国内疫情再次发酵。辽宁，安徽两省都出现了一些确诊病例，目前专家初步判断疫情起于营口鲅鱼圈。

   今年以来国内依然在零散的出现新冠疫情，因为海外疫情非常严重，因此国内疫情也偶现零发，感觉这种疫情零发的状态会持续一段时间，在海外疫情基本得到控制，和疫苗注射实现全民免疫之前国内可能都会出现零散发病的状态。

   这种状况对于受疫情影响公司的复苏是会带来一定扰动的，特别是一些估值已经充分反映疫情后复苏的公司。

   但这样的疫情对于注射疫苗有一定的促进作用，毕竟从目前情况来看国内接种疫苗的意愿并不强烈，散发的疫情会使得民众接种疫苗意愿增强。

   从近期媒体反馈来看安徽，辽宁两地疫苗接种需求大幅提升。这对疫苗股是一个比较大的刺激。

   周末国内又有一家厂商的新冠疫苗被批准紧急使用。

   5月14日晚间，康泰生物（300601.SZ）公告，公司研发的新型冠状病毒灭活疫苗经国家卫生健康委提出建议，国家药品监督管理局组织论证同意紧急使用。

   康泰这次获批的也是一款灭活疫苗，但根据二期临床数据，康泰的灭活疫苗有效性明显高于目前使用的科兴和国药。

   不过从股价来讲，康泰近期的股价已经充分反映了相关预期了，因为疫苗的临床试验，获批紧急使用都是有迹可循的，稍有研究的投资者都能预测到新冠疫苗可能将于三期临床开始后得到获批，因此有研究的投资者大多都已经做了充分的提前布局。如果看到消息再去追高，很可能就是接盘了。

   股市永远是反映预期而不是反映现状和过去的，根据消息炒股肯定不是什么好的出路。

   2.周末一个私募前冠军实名举报基金，券商资管参与上市公司“市值管理”的事开始发酵。

   关于这件事和大家分享两个要点。

   第一是“私募冠军”，大多数做投资的冠军都是扯淡...因为投资一定是风险和收益匹配的，高收益背后一定承担的是高风险，要在上万家私募中拿到第一这种高收益，背后承担的一定是极其之高的风险，而且策略一定是不可延续的。

   我们做投资，买基金特别喜欢看收益如何，收益怎么样，但当买到过去高收益产品后发现自己买了就不赚钱，这种思维方式就错的非常离谱。

   我认为判断一个产品优秀与否，应该是判断两件事，第一是你是否认可管理人的投资体系，投资思想；第二是管理人是否能在投资中践行他的投资体系，投资思想。

   举个例子，一个说自己践行价值投资，持续投资消费股的基金经理，2020年收益却非常一般，那他就是扯淡...一个说自己专注成长赛道，投资新能车光伏等制造业的基金经理，2020年收益也很一般，那也是扯淡...而一个崇尚低估值选股，关注公司低估价值的基金经理，2020年业绩一般，我认为就很正常，他2021年大概率就会有比较好的业绩。

   因此买基金不是看过去收益那么简单的事，想赚钱就没有简单的事，也没有近路可以选择。大家买基金前还是好好了解基金经理，好好了解其投资体系，着重判断其能否知行合一。

   第二个想和大家分享的是这件事本质。我认为这件事大概率是真的，但不排除这个人有夸大爆料吸引眼球的嫌疑。

   因为对于很多公募，券商资管，包括一些私募基金经理来说，他们面临的激励制度是有缺陷的，他们有些只收管理费，业绩报酬只能拿很少，因此自己挣钱是不多的。

   在这个背景下一些道德败坏的人就会选择走歪路。比如这个人爆料的帮上市公司接盘。

   用基金帮上市公司高管接盘后，上市公司高管返点把钱给到个人，用基民的钱去接盘，最后挣钱放进个人的腰包。虽然有可能会亏掉基民的钱，但毕竟不是自己的钱，亏了就亏了，该赚的钱都赚到了。

   而这次狗咬狗事件也不是因为基金经理亏钱了才爆料出来狗咬狗，而是下游承诺返点没有给，这些人恼羞成怒了要要钱...

   真的是一帮道德败坏的蛀虫!

   大家一定要把所有涉事的上市公司和基金公司，券商资管全部拉黑...道德风险永远是最大的风险...

   其实搞这种事的股票也比较好辨认，比如这次爆料出来的中源家居，虽然上市公司矢口否认，但从股价来看，一次一次无厘头的诡异拉升，一次一次无厘头的诡异下跌...我觉得股价已经说明了一切。

    行业动态

    周末有一个行业有重大政策落地。

    5月14日，《民办教育促进法实施条例》正式出台。这个办法将会进一步规范我国的民办教育。

    简单梳理下，在《民促法》中，以下几个方面特别值得关注。

    1.鼓励民办企业开展职业教育。实施条例中多次提出公办、民办都充分鼓励发展职业教育，国家鼓励企业以合资、独资建设民办职业教育学校，对高教职教公司利好。

    随着我国人口红利的下滑，未来一定会出现类似于欧美国家的蓝领缺失问题。而开展职业教育，培养更多具备专业技术能力的蓝领是唯一的解决之道。

    目前很多城市已经开始实施初中分流，只有50%的初中生能够读高中，剩下的都会进入职业教育体系进一步培养。

    但我国的职业教育体系还有赖进一步的完善，因此民促法大大鼓励民办教育开展职业教育。

    这会有助于国内从事职业教育的公司进一步扩张，当然也不排除充分的政策鼓励会带来行业竞争格局的恶化，前者是短期影响后者是长远影响。

    2.提高对义务教育和学前教育的管理，对义务教育阶段民办教育有很多禁止性条款。如第13条规定不得以兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校，提高义务教育民办学校搭建VIE架构的难度。也规定了义务教育的民办学校不得与利益关联方实施关联交易。

    义务教育阶段的上市公司未来的发展将会受到较大的限制，未来能怎么走，将会怎么走都存在较大不确定性，至少快速增长的预期将会被打掉，对这些公司影响是比较大的。

    总结一下，就投资来说，民促法肯定是利好高教，职教企业的，但是利空k9义务教育阶段的企业，至于学前幼教阶段之前早有政策限制过了...

    对我们来讲，高教职教企业未来的投资是值得关注的，教育行业看这两个细分赛道就好。