下周两家新股申购 关注明年次新股解禁机会

　　上周发行的9家新股虽然暂时还没有公布网上网下冻结的资金规模和中签率，但预计吸引认购的市场资金规模应该不小，这从其网下询价认购倍数可见一斑。在上周发行的9家新股中，九强生物（279倍）、中科曙光（257倍）、科隆精化（147倍）、萃华珠宝（119倍）、海洋王（116倍）居于询价认购倍数前5位，受追捧程度和排名基本与笔者的预测接近。另外，在发行市盈率上，当前已公布了招股说明书的12家新股中，除了九强生物（10.07倍）、萃华珠宝（17.28倍）、石英股份（19.61倍）3家外，其它新股的发行市盈率皆在21倍~22倍左右，显示当前新股发行基本上以20倍左右作为指导市盈率。

　　从最近的新股发行市盈率、询价认购倍数、资金认购规模等观察，一级市场的新股发行仍受到市场资金追捧。即使部分新股的基本面一般，但在流动性宽松及新股上市炒作回报偏高的预期下，判断今年内新股发行仍将受市场重点关注。

　　两家新股申购 首先考虑宁波精达

　　下周继续有两家新股发行，都集中在10月27日，分别是合锻股份（603011）、宁波精达（603088），已确定发行价格分别为4.26元、8.57元，发行市盈率分别为22.42倍、22.91倍，发行股本是4500万股、2000万股。两家新股拟募资规模都相当小，仅为1.92亿元、1.71亿元，皆低于2亿元以下。从询价的情况来看，都明显受到市场关注，网下询价认购倍数分别高达161倍、209倍，预计下周在网上及网下都将受到市场资金追捧，中签率或将继续处于低点。

　　从两家新股的基本面来看，皆为制造业，但宁波精达相对更被看好一些。宁波精达主要从事换热器装备和精密压力机的研发、生产与销售。公司的核心竞争力为“技术研发+先入优势+客户资源”。公司的工程技术中心被认定为“省级高新技术企业研究开发中心”，拥有专利57项；公司是国内制冷、空调换热器装备制造行业的先行者。其中，主营销售毛利率高达44.45%，远高于其它同类行业公司，但去年主营业务收入增长率下滑10.46%，主因是全行业整体下滑影响。而合锻股份主要从事锻压设备的研发、生产和销售。公司的主要产品为各类专用、通用液压机和机械压力机。公司的主要竞争力为“持续创新+品牌优势+专家服务”，拥有多项发明专利。其中，主营销售毛利率高达28.14%，稍高于同类行业公司，但去年主营业务收入仅增长1.25%，预计受到竞争增加及需求下降影响。

　　由于10月最后一家新股福达股份已基本确定在11月才发行，因此下周两家成为本月内最后的新股发行。虽然受到上周9家新股发行分流资金的影响，但因募资规模不大，因此判断受影响较小，建议投资者继续积极申购这两家新股。基于宁波精达的基本面相对良好且网下询价受到更多追捧，建议先考虑宁波精达，后关注合锻股份。