三理由暗示反弹未夭折 调整第一目标曝光

    【盘面回顾】

    早盘两市双双小幅高开，随后便震荡下行，盘中几乎没有遇到任何阻力，创业板中下板再度重挫，拖累大盘震荡下挫。午后，在石油有色金属板块的带动下，小幅反弹，截至收盘，沪指报2244.53点跌1.34%，深成指报9030.59点跌1.85%，沪市成交640亿元，深市成交555亿元。

    板块方面，有色金属表现活跃，其中广晟有色、罗平锌电分别涨停，而教育传媒、供水供电、计算机等板块领跌。

    个股方面，两市仅有108家个股上涨，其中8家个股涨停。今日首日公布高进转预案的东方国信大幅低开后迅速封于跌停，前期股价曾大幅上扬。新股方面，国瓷材料上涨1.88%，安科瑞上涨17.07%。

    【资金流向】

    周五两市资金共计净流出额为114.66亿元，其中主力资金净流出34.58亿元，散户资金净流出80.07亿元。

    具体到行业板块，今日两市无一板块有主力资金净流入，仅保险行业主力资金进出平衡。

    流出方面，排名居前的5大行业分别是：电子信息(-4.73亿元)、化工化纤(-4.23亿元)、机械制造(-3.90亿元)、医药(-3.79亿元)、建材(-2.58亿元)。主力散户集团杀跌，短线资金流出明显。

    个股方面，今日主力资金增仓前五名的股票是：包钢稀土、中色股份、交通银行、广晟有色、华芳纺织，主力资金减仓前五名的股票是：郑州煤电、创新资源、南玻A、海螺水泥、百视通。

    【私募观察】

    观点一：从大盘的60分钟K线圈来分析，短期空方动能在缩短，这表明，市场指数在2210点的范围内确实存在支撑，从技术角度来看，2210点-2215点的支撑还属于强势当中，虽然指数今日调整30点，但还处于多方的行列的之中，换句话讲，下周市场指数只需要在2210点-2215点进行小范围震荡，就可以再起一被反弹行情，而这次突破2300点的整数关口，那么由此以上分析，下周在回踩之后将再起一被反弹，直攻2300点！

    观点二：从技术面看，连续冲高后大盘既面临下方5日10日与20日线金叉的技术支撑，同时面临2300点上方的套牢兑现盘压力，及时消化和整理有助于大盘继续拓展春节红包行情的空间，目前大盘构筑成功短期类似小双底技术特点，两底分别为2134和2132点，在确认该小双底过程中需要针对颈线位进行回抽确认，该位置大致落于2220-2240之间，正好构成本次反弹踏空投资者再度入场的良好时机，短线而言，个股将再度呈现出结构性的特征，对于游资主力而言又是一个可以阶段性忽略指数、专攻个股的时间段。而二次A货时机往往投资者会出现两个经典的错误情绪，一是不敢买，二是不知道买什么。建议关注绩优蓝筹股，避免“踩地雷”。

    观点三：支撑股指调整有限的不仅仅在于技术层面上，宏观层面也是也具有相当程度的支持。今天央行公布数据显示，12月末外忙占款为25.359万亿元人民币，据此计算，去年12月外忙占款下降约1;003.3亿元人民币，为连续第三个月下降。在通货膨胀连续下降的情况下，外忙占款的持续快速下降将促使央行很快下调存款准备金率，且下调的幅度可能不是25个基点，很可能更高。另外，信贷投放方面，按照上周四大行就放贷500亿元的规模看，预计一月份的信贷总规模可能向万亿元靠拢。存款准备金率下调和信贷的放量将使市场流动性紧张局面大为改观，对股指的上扬具有相当的正面支持。

    今天沪指的低点达到2225.74点，或许后市调整幅度不大，但考虑到创业板和中小板调整幅度较大，所以上证指数有考验2200点的需求。对于何时可以再度入场，下周二左右的2200点附近可以逐步入场。至于板块方面，创业板和中小板个股一般不考虑，后市仍然以二线蓝筹股为重点跟踪对象。

    观点四：技术面上，大盘在2300点重要阻力位时没有突破，而选择回落调理。今日快速跌破5日均线的支撑，直逼近10日均线，成交量萎缩得十分明显，近期进入调整区域已经成为定局。

    今天这样的盘面，使得市场进一步反弹变得虚幻起来，2300点好象可望不可及。但国诚投资策略分析师胡亚军认为完全没必要对随时将至的反弹夭折恐慌。理由有以下几点：

    第一本周初的两个带量的中阳线，实际上已经奠定了大盘形成阶段性底部的基础。

    第二大盘向下的调整空间也不大，即便是短期再度打破2200点，市场可预测的下调空间也只有区区四五十个点，这个是我们不能在战略上恐慌的根本原因。

    第三在前两天提出的减仓是为了增持，是为了给我们自己留下足够的时间和主动权，来寻找下一步的投资方向，简单的说，就是调仓换股，也是去芜存菁纠错的过程。

    在操作上，近期的涨，依然是给我们短期减持的机会，重仓者减掉弱势品种，控制住看不精的风险，将主动权逐步掌握到自己的手中，以待在未来的调整中，寻找到市场真正的机会所在。而目前还是轻仓者，则需要开始精心研究个股，寻找适时的买点，等大盘企稳，逐步增仓。

    【机构看市】

    南京证券：总体来看，资金面及政策面的预期无疑成为影响近期股指走势的关键性因素，正是其相关预期的改善导致了本周前两日股指的大幅放量反弹，然而，近期市场资金利率再度高企，年底前资金面紧张格局再度有所升温，而央行下调存款准备金率的预期却随着时间推移日趋推后，利好预期淡化下，市场情绪再度谨慎，加之对于中小盘个股依然存在较大的业绩担忧，创业板今年巨额解禁压力也使得其估值被进一步压缩，这就意味着，后续而言中小板个股或将面临继续探底风险，但是，权重股走势明显偏于强势，其即使补跌，空间也相当有限。因此，股指总体仍处底部区域，但短期震荡或将有所加剧。建议节前可维持一定谨慎，静候节后消息面明朗，逢低可继续关注低估值品种机会。

    广发证券：股指连续两个交易日滞涨使市场对反弹能否延续产生疑虑，早盘一度单边下挫，午后股指有所回升跌幅收窄。

    由于本次反弹是严重超跌加上管理层频吹暖风的合力，市场上对政策底的期待较强，使得本次反弹的力度和持续时间都超过前几次创新低后的反弹，但不论是国内经济还是欧美经济都没有明显的改善迹象，国内经济增速放缓后造成的上市公司业绩下滑也将在四季度得以体现，在经济下滑未改观前形成底部的可能性不大，光有政策还不够，还需看政策对经济的影响程度，不是只要有政策就会形成政策底。

    从今天板块表现看，小盘股次新股教育传媒物联网等高估值品种跌幅居前，三大股指中也属创业板指数跌幅最大，说明市场仍在延续高估值品种的挤泡沫行情，缺乏业绩支撑的个股价值回归仍将延续，因市场对节前下调存准抱有较大预期，午后的回升带有一定的博利好成份，投资者不必将希望过多的寄于政策之上，业绩才是永恒的主题。