反弹能走多远？郭树清新政将是牛市催化剂？

    【盘面回顾】

    受昨日大涨刺激，早盘两市小幅低开后即快速回升，场外资金加速流入，由此推升股指不断上行上攻30日均线，权重和题材股一片红火，普遍上涨，农业、煤炭、水利建设涨幅居前。

    截至上午收盘，上证指数收报2259.88点，涨33.99点，涨幅1.53%，成交443.71亿元，深证成指报9100.86点，涨154.77点，涨幅1.73%，成交396.14亿元，中小板指数报4263.26点，涨95.76点，涨幅2.30%，成交151.91亿元。

    板块方面，今年中央一号文件即将正式公布，其中一半篇幅聚焦农业科技。受此影响，农林牧渔板块早盘崛起，丰乐种业涨10.03%。水泥行业今日走势十分强劲，仅一只个股飘绿，四川双马涨8.89%。温总理讲话提振了市场做多信心，2011年12月新增信贷超预期昭示宏观政策转暖，煤炭行业是后周期性行业，借此，煤炭行业延续昨日飙升之势，今日继续走强，云煤能源涨10.02%。此外，家电行业、食品行业和有色金属等板块强于大盘，传媒娱乐、金融行业和公路桥梁等板块弱于大盘。

    两市个股普涨，共有2405只个股上涨，逾30家个股涨停，市场赚钱效应再度显现，信心逐渐恢复。

    【资金流向】

    截止上午收盘，两市资金共计净流入额为44.15亿元，其中主力资金净流入24.99亿元，散户资金净流入19.16亿元。行业板块方面，主力资金净流入板块前五名分别为：石油（1.06亿元）、仪器仪表（0.98亿元）、运输物流（0.94亿元）、建材（0.78亿元）、机械制造（0.69亿元）。流出方面，排名居前的行业分别是：商业连锁(-0.93亿元)、煤炭（-0.55亿元）、供水供气(-0.09亿元)、其他制造业（-0.00亿元）。仅四个行业资金净流出，短期主力较为看好。

    具体到个股，主力增仓前五名分别是：中国石化、拓维信息、华芳纺织、紫金矿业、中信证券；主力减仓前五名分别是：小商品城、中国宝安、山西焦化、贵州茅台、格力电器。

    【私募观察】

    观点一：昨日股指长阳放量上攻修复技术面，市场环境已经转暖，加上今日首份靓丽年报出炉，这将唤醒市场对年报题材的关注度，同时，经历昨日个股普涨之后，预计后市个股会趋于分化，业绩不佳的个股反弹空间有限，而业绩依然保持良好增长态势具备年报高进转潜力的个股有望获得更为持久的反弹行情。后市投资者可积极关注业绩具备持续稳健增长潜力和具备年报高进转潜力的个股机会。

    观点二：今日市场再次上演蓝筹股搭台，小盘股唱戏的良好格局，从市场反弹动力来看，只要中小盘股能保持持续活跃并维持一定的赚钱效应，市场的反弹始终是可以期待的，因此，2250一带的阻力并不值得担心。但是，个股分化后期也会愈演愈烈，投资者需把决策重心放在精选个股上。

    观点三：今天最重要的消息莫过于，证监会主席郭树清关于2012年五个方面的具体工作部署，其中最大的亮点在于：继续深化发行体制改革，改革股票承销办法，使新股定价与发行人基本面密切关联，解决新股发行价过高问题。

    新股发行改革和退市机制是当前制约A股发展，磋伤投资者信心的结症所在，能否很好的解决上述两大问题将对投资者信心起到极大的提振作用，甚至有可能成为新一轮牛市的催化剂。考虑到近期高层频繁针对新股发行改革问题表态，估计今年很有希望让我们看到一个全新的A股市场，也为今年A股实现大级别的熊市转折带来了可能。

    技术上，上证指数今日早盘突破了前期小级别整理平台的上沿线2230点一线，意味着自去年11月初开始的周线连跌行情的结束，A股中级反弹正在逐步展开，向上看，2300点是由之前的支撑变成了重要的阻力位，值得密切关注。

    观点四：两市在压抑了多半年的时间后，于昨日煤飞色舞的表演中，迎来了股民期盼己久的一天．两市股指均大幅上涨超过了2.5%，让投资者在2011年的阴霾下看到了久违的阳光。虽然大阳线的拉起并不能让许多深套的投资者解套，但是却真的让投资者增强了信心。在接下来，市场流动性将会得到进一步的宽松，市场的上涨也会得到更多人的认同。

    在上周市场如此弱势的情况下，却有四大利好悄然的出现：

    第一点，在上周，一向以精准抄底而著称的险资在弱势情况下跑步入场，基本封杀了大盘的短线下跌空间。

    第二点，央行暂停了央票的正回购，在一周时间内大约为市场注入了500亿元的流动性。

    第三点，温总理提振市场信心的发言，正好扮演了导火索的作用，正式引发了春节前的这一波行情。

    第四点，郭树清主席在8日召开的会议上，再一次的提出加强市场制度体制的改革。又为市场的反弹铺平了一条更为宽广的道路。有了以上四点利好的支撑，再加上此前的忙金增持RQFII资金的入市，可以说是利好不断，A股市场有望在年前重新焕发青春。

    对于目前的市场投资者可雌场积极操作了，目前投资者的主要方向，仍然是要放在以年报预增板块的炒作上。通过历史的研宄发现，最近三年第一只做出高进转的个股，更是短线全部大幅上涨，远超同期大盘的表现。

    【机构看市】

    上海证券：全线普涨后还有惯性上攻动力，2240-2250窄幅区间构成短期强阻力，而2300点会是中期强压力位，2130-2150哲时为下方强支撑住，经历了持续的探新低反弹之后，股指也再度回到了2200点上方，显示市场主力并没有完全看空未来行情。

    国泰君安：2012年的确是复杂一年，但当殴债房地产调整等标的已经描出图形的时候，千万不要忽视了企业盈利见底回升流动性环比改善的因素。股价上升的内在动力有价值回归盈利增长和估值提升三因素，现在来看流动性也在逐步环比改善中。在政策没有较大变动的前提下，2011年报和2012年一季报的确会衍生出一批新地雷，但是提供价值回归的契机概率也在变大，趋势性机会渐行渐近。

    瑞银证券：2012年上证综指被动区间将在2000点至3200点。而如果经济复苏及企业毛利率增速快于预期、债券融资大幅膨胀并分流股市融资压力，以及房地产政策下半年明显转向，指数也存在突破上限的可能。

    今年资本市场流动性将出现好转，这包括几个方面：居民存款重回银行体系社会资金价格下降债券收益率下行以及股票的估值将略有上升。具体而言，2012年流动性焦点将是货币乘数问题，而基础货币的扩张能否体现为广义流动性的好转，又将取决于商业银行贷存比对货币派生能力的制约。总体上，今年市场流动性将好于去年，“宽货币+中信贷”的总体特征将胜过去年“紧货币+紧信贷”的组合。

    行业方面，2012年的投资主题将集中于（铁路）物流、环保、军工、服务业以及人工替代等行业。