破发幅度创历史新高 新股高过会率是祸首

　　虽然昨日大盘迭创新低，而加加食品超过26%的破发幅度，也刷新了新股上市首日的跌幅，名副其实成为真正的“破发王”，但是新股的过会率并没有因此而减速。

　　《投资快报》记者作了粗略的统计，截至2011年底，A股市场已过会还未上市的企业数量达到了63家，包括陕西煤业、中交股份这样重量级的大盘股。不仅如此，从2011年以来的情况来看，新股的过会率也处于高位，这样对于屡创新低的指数来说无疑是雪上加霜。

　　破发幅度创历史新高

　　昨日大盘虽然出现惊天逆转，但是盘中一度创出近期的新低2132.63点。昨日上市的新股更是“无辜”，破发幅度近年来实为罕见。破发幅度最大的加加食品最为惨烈，下跌26.33%，另外，利君股份下跌接近17%，博彦科技下跌9.41%。

　　这批新股如此破发，大盘低迷应为罪魁祸首。事实上，在1月5日的交易中，两市超过一百只个股跌停。而这种跌势维持到昨日，沪指创出了近期的低点，也是因为市场跌跌不休，导致新股频频破发。

　　与越演越烈的破发潮截然不同的，是新股迭创新高的过会率。就去年整体情况来看，2011年共有345家公司向证监会递交IPO首发申请，其中72家公司闯关失利，占比20.87%。

　　根据WIND资讯数据统计，2011年12月份，在申请IPO的公司中，有29家已经顺利过会，占比72.5%，9家被否。过会率高于11月份。申请主板上市的有5家，创业板和中小板则分别有16家和19家。

　　事实上，2012年第一周的交易时间，IPO的数目以及过会率都没有减缓的迹象。特别是1月5日，证监会发审委在其网站上发布了上海和鹰机电等8家公司的首发申请。

　　业内人士认为，新股发行审核中，证监会越来越严格地强调公司质地，严把发行关。在业内逐渐形成了共识，且之前证监会针对一级市场的一系列举措，起到了一定的整肃作用，使得投行在申报项目时也更为谨慎。据悉，证监会拟从今年起，将IPO预披露时间提至初审会之前，这一举动即意味着比原定披露时间提前约两周的时间。

　　巨额融资来袭 A股惊魂未定

　　一边是众多企业排队上会，一边则是许多已过会的企业排队等待发行、上市。统计显示，截至2011年底，A股市场已过会还未上市的企业数量达到了63家，包括陕西煤业、中交股份这样重量级的大盘股。

　　而最惊险的要数去年12月27日刚刚发行的苏交科，这家企业去年7月12日就已过会，在6个月的大限即将到来之际才得以顺利发行。

　　统计发现，63家已过会尚未发行的企业中，有4家是2011年7月份就过会的，分别是7月6日过会的岭南园林、7月15日过会的江西博雅生物制药、7月21日过会的西安蛮硅材料以及7月22日过会的木林森股份。这些企业的命运如何，春节之前将见分晓。尤其是二度上会才过会的西安蛮硅材料，日子恐怕更是过得提心吊胆。

　　而去年8月29日过会的大盘股陕西煤业、9月28日过会的中国交通建设，最迟到2月底、3月底就要陆续发行。其中有“中国西部煤炭航母”之称的陕西煤业，拟发行股份不超过20亿股，融资额172.51亿元。中国交通建设拟发行不超过35亿股，融资额200亿元。对目前资金欠缺的市场来说，都是重磅的抽水机。

　　此外，IPO规模过亿、尚未发行的还包括吉视传媒、西部证券、百隆东方、乔丹体育、环旭电子、怡球金属资源再生等6家公司。业内人士股估计，光是这63家企业的融资额就将超过600亿元。

　　事实上，今年的融资计划也是如同洪水猛兽。中金公司的研究认为，2012年全年IPO约3000亿元-4000亿元。该研究认为，城商行和国际板是今年年首发面临的主要不确定性因素。从目前政策层对社会融资规模控制力度的结构调整来看，2012年社会融资总量可能会同2011年相近，但直接融资占比将会上升。“我们认为这部分直接融资的扩容会主要针对债券市场，但对股票市场的扩容压力也不容小觑。预计2012年全年IPO融资规模将在3000亿元至4000亿元之间。”中金公司如此表示。