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市场目前仍在纠结中运行,量能和热点板块不足制约行情向上拓展空间,向下杀跌又缺乏足够的做空动力。这种拉锯往往是变盘的前奏,从消息面和技术面分析,笔者认为最坏的时刻或已过去,可以逢低加仓。
六月消息面预期逐渐明朗
6月有两个重要事件,美联储加息和MSCI纳入,从时间节点看美联储加息在下周四落地,MSCI在6月21日见分晓。目前美联储加息从联邦利率期货点阵图看概率还是维持在75%左右,笔者认为加息后靴子落地,消除短线一个重要的不确定性,反而更有利于后期走势。
MSCI纳入的预期目前维持在六成左右,作为国际化的标志,纳入应是迟早的问题,如果今年纳入符合预期,从资金流入看确实会带来增量资金,但规模不会很大,毕竟权重是调整过的,而且入场过程应是缓慢的,其主要在提振市场人气方面有较强刺激。如果不纳入对市场影响也偏小,只对一些消费类板块如白酒、家电会有打击,但这些强势个股的补跌,将打破目前一九现象格局,对跌幅巨大的中小创个股有利。
关键点位一旦突破,向上空间将打开
从技术面分析,四大股指都运行到重要点位。沪指本轮的左底3016点在5月11日出现,右底3022点在5月24日出现,双底构筑完成,目前最重要的是突破关键点位3160点,因为不能突破该颈线位,指数运行只能定义为3016~3160点的箱体运行,其实质是整理形态。而突破3160点将确定指数将重拾升势。同样创业板从3月29日向下击穿30日均线后,指数始终在其下方运行,作为重要强弱分水岭标志的30日均线一旦有效突破,指数将由弱转强。这里需指出突破有效性判断标准是时间,即站上颈线位后至少要保持一周以上的运行时间。若时间不够,指数至少要达到颈线位3%以上,即沪指达到3250点,创业板要达到1840点,能否有效突破将决定后市运行格局。
笔者认为本次指数突破几率较大。首先:强监管、去杠杆仍在进行中,但管理层呵护市场的意愿在加强,最为明显的是IPO速度放缓,不仅新股批文下发数量减半,发审的节奏也减慢。本周只有8家企业登上发审会,较此前单周14家左右的上会企业数量大幅减少。其次:一般中线级别的调整为3个月左右,本轮调整的时间已接近充分,周线级别的中线质数序列点29和31分别对应是本周和6月20日当周,变盘时间窗逐渐开启。最后:技术指标逐步修复完成,为突破提供支撑。近期市场的关注点被大蓝筹吸引,而忽视了小市值股票,但我们可以仔细分析本轮受重创的创业板指数。1、5、10日均线在低位已出现黄金交叉,20均线每日下跌不到个位数,30日均线每日下跌点数也在收窄,中期均线即将走平或上行,这将彻底改变了此前单纯的空头排列。2、周线级别的KDJ指标在20附近即将交叉向上,这种低位的向上黄金交叉是指数即将攻击的重要标志,而且准确率较高。创业板出现类似情况是在今年1月26日,随后指数震荡上行8周,涨幅7%左右。同时周线像RSI指标已向上交叉,MACD绿柱收窄。目前连最弱的创业板指数也悄然发生积极变化,至于市场争论较大的量能问题,其实只要把握一点,价跌量缩、价涨量增的原则,不用单纯关注日交易量的绝对值。存量博弈只有在重要点位被突破后,补量才是关键。
目前在关键点位多空双方争夺必将激烈,利用震荡加剧,逢低布局,可为后续行情提前埋伏。选股逻辑:1、不断创新高的白马股就是弱市下资金抱团取暖的结果,友谊的小船说翻就翻,只要市场转暖,资金一定会逐利,首选是超跌个股,跌幅越大反弹的动力也越大。2、摒弃单纯的概念题材股,优选错杀个股,重点放在中小创里的细分行业的龙头个股,在行情启动初期估值修复,只有龙头个股才会率先启动,涨幅也最可观。3、把握三个技术特征:前期大幅下跌达到30%以上,股价重新站上20日均线,20日均线走平开始向上运行,三个条件同时满足,一旦回踩就是入场时机。
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