华安证券＂偏科＂ 半年三遭处罚

    中国经济网北京6月9日讯 6月3日，华安证券发布公告回应“1.2亿天价转让证券咨询牌照”的质疑，称已经终止转让该牌照。

    此次终止转让证券咨询牌照的原因，或能从年报中窥见一二。华安证券6项主营业务中，只有证券经纪业务和信用交易业务收入过亿，投资银行业务和证券自营业务的利润均为负数，经营上“偏科明显”。业内人士表示，华安证券尝试转让该牌照，也反映出公司在投 顾业务上的萎缩。

    从去年12月上市以来，华安证券的业绩并不理想。与其市值相近的国元证券，2016年营收33.76亿元，净利润14.05亿元，而华安证券的营收只有17.34亿元，净利润6.02亿元，比国元证券少了近一半。

    另外，就在同一天公司还公告，因华安证券个别信息系统存在高危漏洞，在信息技术管理制度执行方面不到位，被证监会安徽监管局出具警示函。

    这已经是华安证券在半年内第三次被监管处罚，在去年10月和12月，华安证券因新三板违规开户，以及公司自营账户买入为其提供做市服务的新三板公司股票，而两次被股转系统责令改正。

    1.2亿“天价”转让证券咨询牌照

    今年3月13日，安徽省产权交易中心网站上出现了转让华安证券旗下证券投资咨询公司华安新兴股权的项目，此次将转让100%股权，合计起拍价格高达1.193亿元。

    根据此次挂牌的信息，华安新兴作为华安证券全资子公司，目前主要定位于为华安证券经纪业务提供投资顾问服务，具有中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人资格。

    这1.2亿元的高额牌照转让费用引起了市场的热议。根据公开信息显示，华安新兴2015年全年实现营业收入为1426.9万元，净利润为亏损0.987万元；截至2016年6月30日，华安新兴经审计后的账面总资产为5102.87万元，总负债为137.99万元，净资产为4964.89万元。

    剔除总资产后，此次交易对价溢价6827万元，超过100%，故有“天价”之说。华安证券表示，此次股权转让是根据国有资产管理有关规定，以经安徽省国资委备案的华安新兴股东全部权益的评估价格作为的定价依据，体现了华安新兴的整体价值。

    不过有媒体报道称，华安证券已经主动撤销该转让项目，究其原因是因为华安证券涉嫌炒作咨询牌照价格而被叫停该项目，并称证券咨询牌照的爆炒不符合现在的客观现实。

    对此，华安证券回应称3月公司已公告终止项目。并对爆料源中的1.193亿元金额予以否认，称1.193亿元中还包括了公司资产等，将其等同于牌照价格并不属实，同时华安证券否认对牌照价格进行炒作。

    华安证券投 顾业务萎缩 “偏科”明显

    对于终止转让证券咨询牌照的原因，华安证券表示，“项目并非被叫停，而是在公司对项目进行综合评估后主动终止”。

    此次终止转让证券咨询牌照的原因，或能从年报中窥见一二。2016年华安证券的营收和归属净利润双双下滑，报告期内实现营业收入约17.34亿元，同比大幅下滑54.55%；实现归属于母公司股东的净利润约为6.02亿元，同比大幅下滑67.72%。

    在二级市场上与其市值相当的国元证券，则与华安证券行成了鲜明对比。2016年，国元证券实现营业收入33.76亿元，归属于上市公司股东的净利润为14.05亿元，超过华安证券近一半。

    在业务构成上，华安证券的证券经纪业务收入11.57亿元，占总营收的比重为66.72%，信用交易业务收入5.02亿元，占营收比重的28.95%，这两项就占去总营收超过95%。

    华安证券的投资银行业务收入5011.49万元，但该项业务净利润为负数，证券自营业务收入则为-2573.74万元，经营上“偏科明显”。

    而国元证券在各项业务上则均衡得多，经纪业务、证券信用业务、投资银行业务和证券自营业务占比分别是39.22%、24.99%、13.71%和14.67%。

    2016年国元证券的经纪业务净收入13.24亿元，信用业务净收入8.44亿元，投行业务净收入4.63亿元，自营业务收入4.96亿元，资产管理业务净收入 1.42亿元。

    高管年薪千万 股东分红吝啬

    在高管薪酬方面，华安证券年薪过百万的管理人员为财务总监龚胜昔、总经理助理杨爱民和董事会秘书赵万利，均为103.74万元，另外信息技术总监张敞的年薪为103.44万元。

    华安证券董事长李工的年薪为71.57万元，董事、总经理章宏韬的年薪为64.52万元，公司董事、监事和高级管理人员合计薪酬为1286.76万元。

    在年报披露的同时，华安证券发布分红预案，每10股派现0.6元（税前）。而国元证券则更慷慨，每10股送5股并派现3元（税前）。

    实际上从2007年至2016年，国元证券合计进行了11次现金分红，累计向全体股东分红派现47.27亿元，平均每年分红4.73亿元。

    国元证券的分红年度合并报表中，归属于上市公司股东的净利润合计为124.69亿元，现金分红金额与归属于上市公司股东净利润比例平均为37.91%。

    上市半年 首份年报业绩大幅下滑

    华安证券发布的2017年一季报显示，报告期内公司实现营业收入4.43亿元，同比增长4.03%；净利润为1.65亿元，同比增长11.78%；每股收益为0.05元。

    而回头来看，华安证券在最近几年的业绩波动十分明显。2013年到2016年，公司分别实现营业收入 9.41 亿元、16.90 亿元、38.16 亿元和 17.34 亿元，实现净利润 1.89 亿元、6.88 亿元、18.65亿元和6.02亿元。

    证券市场行情波动对证券公司的经营业绩影响较大，特别是华安证券这种过于依赖证券经纪业务的券商。2013 年至 2015 年期间，证券行业经营业绩整体呈上升趋势，2016 年 证券行业营业收入和净利润同比均出现下滑，公司的业绩变动趋势与行业变化趋势一致。

    2013 年、2014 年、2015 年、2016 年，华安证券的证券经纪业务收入占公司营业收入比例分别为 79.44%、62.93%、71.65%和 66.72%，证券经纪业务利润占公司利润总额的比例分别为 127.70%、70.82%、78.24%和 91.73%（上半年）。

    与全行业以及可比公司相比较，华安证券经纪业务收入占营业收入的比重偏高，对经纪业务的依赖较为明显。华安证券自己也曾在招股书中表示，经纪业务收入大幅下滑将对公司整体营业收入和利润情况产生重大不利影响。

    信息系统存在高危漏洞 半年三次遭监管警示

    在回应传闻的同时，华安证券公告表示，公司近期收到证监会安徽监管局出具的警示函。经证监会安徽监管局调查发现，华安证券个别信息系统存在高危漏洞，在信息技术管理制度执行方面存在不到位的情形，证监会安徽监管局决定对华安证券采取出具警示函的监督管理措施。

    《证券期货业信息安全保障管理办法》显示，第17条的内容为：核心机构和经营机构应当建立完善的信息技术管理制度和操作规程，并严格执行；第24条的内容为：核心机构和经营机构应当规范开展信息技术基础设施和重要信息系统的运行维护，保障系统安全稳定运行。

    业界表示，这两条内容分别规范的是基础制度、操作流程、基础设施和运行维护，说明监管层认为华安证券信息系统在这4个方面存在一定问题。

    算上此次因信息系统漏洞被处罚外，在近半年时间里，华安证券已经三次遭到监管层处罚。

    2016年12月21日，股转系统发布《关于对华安证券股份有限公司采取自律监管措施的决定》，华安证券在为冠为科技（834739）提供做市服务的过程中，存在公司证券自营账户申报买入该股票的行为。虽然华安证券15 秒后撤销，并未成交，但仍然触碰了相关规定的红线。

    股转系统在2013年发布的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）》中第五十八条已有相关规定，做市商证券自营账户不得持有其做市股票或参与做市股票的买卖。而冠为科技挂牌之初采用的是协议转让，2016年11月10日转为做市转让。此时华安证券持有150万股库存股，成本为10.24元/股。

    另外在2016年10月18日，华安证券合肥滨湖广西路证券营业部在新三板开户过程中存在内控执行不到位、内部控制不完善的问题，安徽证监局对其采取责令改正的监督管理措施，要求该营业部于2016年11月15日前完成整改。