重仓机构一周无眠 游戏行业空间无限

　　重仓机构一周无眠

　　主持人：这次油价大跌导火索是欧债危机升级引起的，但黄金是避险资产啊，怎么也跌？

　　百笑生：历来黄金走势受两个因素影响，一是避险情绪，一是通胀/美元。黄金经过快10年的上涨，积累了极大风险。去年8、9月为抑制黄金投机，芝加哥交易所3次大幅上调黄金保证金后，黄金的避险属性大幅减弱了。若美国还有QE3预期，那黄金行情还能演绎一段，但QE3预期一直反复，黄金就变得只和美元负相关。

　　主持人：这对中国的经济或者说股市有影响么？

　　百笑生：最近不少重仓机构特别担心商品大跌会让A股行情立即死去，据说整夜整夜不睡，前半夜看海外的跳水表演；后半夜聚在MSN上讨论；打个盹，洗把脸，又要为A股开市热身了。但凡事要两面看，由于油价下跌，物价预期得到控制，国内放松预期应该会有提升。最近的经济数据不是很乐观，尤其是出口。所以前一阵高层密集调研，要求主要出口省市立下军令状，力保全年完成10%的外贸增速目标。

　　主持人：还有两驾马车呢？听说发改委要出台大力刺激投资的政策？

　　百笑生：你指的是“两大”(大规划、大项目)？发改委一般是先做再说，但一些细节确实值得推敲。近期，新批多个机场建设项目，高铁招标重启，两会前被打回修改的核电规划二次提交后，很可能在8月左右获批。究竟是要走投资拉动GDP的老路，还是坚定以扩大内需为目标，有点迷茫。本月召开的高级别流通工作会议可能是一个风向标，看看会上有没有超预期的东西出来。

　　主持人：券商创新大会出来那么多东西，券商股还不是停滞不前？

　　百笑生：那是因为出来的都在预期中，而且一次性用力过猛，消化不良。我看了创新大会的纪要，撇开个人发言，光各式各样的条文就有200多页，看不下去。再说，券商股的这个时点，我们前期也不止一次强调过。

　　主持人：说到这，还想问呢，你上周说社保基金要新开仓，那怎么股市没动静？

　　百笑生：你也太心急了，新开仓不等于大涨，总有个过程。两只沪深ETF光速建仓，让前期获利资金从容减仓，加上这周保险大笔赎回基金，还是有对冲效应的。

　　主持人：谢谢你，总给投资者打气。

　　百笑生：可以做的，证监会都在做；暂时做不来的，也在创造条件做。虽说有各种利空，但证监会不想让市场跌的态度基本为这些利空兜了个底。

　　主持人：这么说，股市无忧？

　　百笑生：也不能这么说，国际经济政治形势不好乱预测，各个利益集团的博弈，也都是不确定因素。打个简单的比方，你证券系统要吸引资金流入，银行、保险系统会眼睁睁看着客户流失？金融资产吸引资金，房产市场会坐以待毙？证监会支持A股，但手心手背都是肉，期货市场、场外市场、B股市场总得给点政策吧？最近上海金融办在推动QDLP项目(海外对冲基金在国内募集人民币，并投资于海外)，好久没提的国际板呼声又起来了，很多都是证监会层面无法平衡的。经济形势变了，蛋糕就那么大，甚至还有变小的趋势，以往会哭的孩子有奶吃，现在不仅要会哭，还得能抢。

　　主持人：我们当然希望证监会系统不仅会哭，也敢抢。