首荐：下周重点关注10金股(5)

　　电广传媒（000917）：业绩远超预期 四季度更加精彩

　　我们重申,投资电广传媒,即是投资两个高景气度行业——有线电视与创投行业,公司市值可以看高至180亿元。公司的收入及利润结构已经发生调整,2011年业绩精彩依旧;而有线电视业务的业绩贡献将逐步加大,从2011年起却是不一样的精彩。未来推动公司股价走高的催化因素包括:省内有线网络股权重组获得最终进展、跨区域有线电视网络收购项目落地、创投项目成功IPO、艺术品投资收益超预期等。

　　此次我们大幅上调盈利预测。公司2011~2013年EPS分别为2.02元、2.32元与2.55元,对应PE为13X、11X与10X,给予公司六个月39元目标价,维持公司“强烈推荐”评级。（民生证券 李锋）

　　希努尔（002485）：品牌零售业务提升是未来看点

　　零售业务是公司未来战略的重点,也是公司未来业绩增长的核心。从公司零售渠道的外延扩张看,我们认为未来仍具有较大的扩张空间,我们认为公司未来两到三年的渠道扩张空间主要来自强势地区的加密和商场专柜等新渠道形式的加快推进。从公司零售渠道的内涵增长即平效提升看,我们认为未来提升的空间也很大,提升的动力主要来自于老店改造后带来运营效率的提升、成本推动型的价格上涨以及品牌知名度提升后带来的产品加价率上升。

　　除了现有的零售业务之外,我们预计公司团购业务总体将保持稳定增长,出口业务将呈现结构调整调整后的平稳发展,另外战略调整后的美尔顿品牌值得后续关注。

　　盈利预测和投资评级:我们预测公司2011——2013年的每股收益分别为0.96元、1.32元、和1.76元,未来三年盈利的复合增长率在35%左右。

　　基于公司未来业绩成长性,同时考虑到公司作为制造企业起家向品牌零售完全转型的业务特质以及可比品牌服装企业当前的估值水平,我们认为给予公司2012年20倍的估值水平较为合理,对应一年目标价格为26.4元,首次给予公司“增持”评级。（东方证券 施红梅）