首荐：下周重点关注10金股(2)

　　鱼跃医疗（002223）：介入一次性注射器领域 外延扩张丰富

　　公司发布公告,拟以自有资金200万收购镇江康利医疗器械有限公司20%股权,同时增资1000万(其中60万作为新增注册资本),最终控股60%。

　　收购康利医疗,小公司弹性大:镇江康利医疗器械有限公司主要产品为一次性注射器,部分产品已取得CE认证。10年收入95万,净利8247元,但康利经营管理能力欠佳,亟待规范化,实际盈利能力有很大提升空间,弹性大。公司采取资产基础法对其评估,定价971万,在此基础上拟先以自有资金200万收购其20%股权,同时增资1000万(其中60万作为新增注册资本,增资后至120万),最终控股60%,另40%股权为康利医疗原实际控制人马利华持有。

　　介入一次性注射器领域,丰富高值耗材产品线:公司战略定位以康复护理系列、医用供氧系列、医用高值耗材及医学影像系列医疗器械为主导产业。继09年收购苏州医疗公司,此次收购将高值耗材产品线由针灸针拓展至一次性注射器,为进军耗材市场打造新起点。有关数据统计,至2015年全球一次性注射剂市场将达93~95亿美元,美国、欧洲、日本占比分别为30%、26%、10%,中国等国家已成为增长新热点。现阶段我国一次性注射器市场规模仅30多亿,成长空间巨大,主要厂商有威高、双鸽和康德莱等。我们认为公司有实力对康利进行高效整合,同时利用强大的渠道通路实现其高速增长。

　　外延扩张步伐加快,维持增持评级:由于康利医疗还需通过进一步整合提升经营水平,扩大盈利能力,我们暂不调整盈利预测,维持2011-2013年每股收益0.61/0.87/1.18元,同比增长55/43/36%,对应预测市盈率42/30/22倍。（申银万国 罗鶄）

　　振华重工（600320）：巩固工程船国际龙头地位

　　公司率先出口铺管船核心配套件,工程船核心配套能力国内第一。铺管系统是海洋石油铺管船的关键系统,国际上能够提供全套铺管系统的公司只有3家,主要分布在欧美。9月2日,公司海工配套件产品被海工强国--新加坡认可,与新加坡Swiber公司签约,提供海洋石油铺管船全套甲板设备。这是公司完全自主研发的铺管系统首次走出国门,也是中国企业首次将铺管系统推向国际市场,具有标志性的意义。目前公司在建的3000T起重铺管船和2000T起重铺管船,在大量吸收了包括4400T及之前铺管船项目的经验基础上,已将包括动力定位和铺管系统等在内的多项核心配套件由公司主导或参与设计及生产。随着这些配套件的国产化率大幅提高,公司的盈利空间和市场话语权将大大增强。

　　4400T/DP2起重铺管船交付增强公司工程船市场话语权。我们认为,公司公布这项交付事项的重要意义一方面在扩大其市场影响,稳定在起重铺管船市场的领军地位,另一方面也为在接下来的工信部组建工程船中心增加话语权。工信部年底前将公布《海洋工程装备制造业中长期发展规划》,将以培植国内在海工各领域的领军企业方式实现国内海工行业迅速崛起,我们认为,公司在工程船领域已属世界级龙头,是中国海工行业最先成为世界品牌的产品。

　　盈利预测与估值。公司正持续向好发展,已成海工板块最有潜力的上市公司,今年业绩铁定反转并有望超预期,我们预测2011-2013年每股收益分别为0.01元、0.19元和0.38元,重申对公司的“买入”评级。（华宝证券 王合绪）