今日机构一致看好的十大金股（14日）(4)

    新华医疗(600587):高速增长持续上升空间可期 推荐评级

    今年2月份我们发布了深度报告《新华医疗(600587):好风给力,直上青云》,前瞻性的指出公司正处于长期向上的拐点,业绩有望超过市场预期,公司上半年靓丽的经营数据印证了我们的判断。展望未来,我们认为公司依然处在高速增长的轨道上,市值有较大上升空间。

    新老业务齐发力。未来2-3年,三大传统业务制药装备、医院感控设备、放射治疗设备将继续保持快速增长的势头；新业务洁净手术室工程、低温灭菌设备、口腔设备及耗材以及制药装备的新产品等将打开公司长期的成长空间。新老产品和业务同时发力,将助推公司持续高增长。

    公司值得持续看好。我们认为现在的新华医疗类似于2009年的鱼跃医疗(002223),凭借制药装备的良好品牌和医院的强大渠道不断增加更高附加值的产品,一方面营业收入高速增长,另外一方面净利润率有望提升,净利润增速快于营业收入的增长。公司焕然一新的关键因素在于内部经营机制的巨大变化。

    国际比较看成长空间。通过国际比较,我们认为新华医疗的模式更接近洁定公司(Getinge)而非伊马集团(IMA),公司的中长期战略是在广阔的医院市场不断开拓新产品和新业务,市值有望达到100亿元。

    盈利预测。我们预估公司2011-2013年的EPS分别为:0.80、1.20和1.75元,公司市值不大,中长期成长确定,近期股价回调带来中长线介入良机,维持"推荐"评级。

    佛塑科技(000973):利润增幅低于预期 推荐评级

    事项

    公司披露第三季度业绩快报:2011年1-9月公司实现营业收入28.8亿元,同比增长6.8%；实现归属母公司净利润1.4亿元,同比增长21.4%；每股收益0.22元。每股净资产2.38元。

    投资要点

    利润增幅低于预期。根据公司业绩快报,我们测算其2011年第三季度单季度净利润为1906万元,每股收益0.03元,同比下滑67.1%,业绩增幅低于预期。结合公司主营业务所处行业特征和公司具体经营情况,我们估计可能导致此次下滑的原因如下:

    佛山地区三季度电力供应紧张,可能导致公司产能开工率不足。2011年广东省用电需求逐步攀升,但受天气干旱影响水电供电下降、发电燃料价格高企等因素影响,全省供电能力不足,电力供应持续偏紧。佛山自6月份开始,实施了错峰用电和紧急避峰管理。佛塑科技所属子公司大部分地处佛山市,估计限电措施可能导致公司产能开工率不足,客观影响公司产能。

    BOPET市场竞争加剧,可能影响杜邦鸿基业绩。2010年BOPET市场产销两旺,国内厂商大幅扩产,新建产能可能在2011年第三季度至第四季度集中投放,加剧市场竞争。我们估计第三季度公司BOPET产品受市场冲击较大,业绩可能出现了较大幅度下滑。

    3D偏光膜业务受下游需求萎缩影响,业绩出现下滑。公司3D偏光膜业务受2011年全球3D放映市场景气度下降和市场竞争加剧影响,产品销量下滑,预计全年业绩下滑约50%。

    盈利预测。公司专注于新能源、新材料和节能环保产业的研发与生产,未来公司业绩在锂离子电池隔膜新产能释放的推动下,有望实现持续增长。受BOPET行业周期性影响,我们下调业绩预测,预计公司2011、2012、2013年EPS分别为0.30、0.37、0.49元(不考虑地产业务贡献),对应最新收盘价,PE分别为32.8倍、26.5倍和20.3倍,维持公司"推荐"的投资评级。(平安证券)