周一机构一致看好的十大金股（12.16）

　　天齐锂业(002466)配股说明书点评：公告配股说明书 收购债务逐步得到解决

　　类别：公司机构：新时代证券股份有限公司研究员：开文明日期：2019-12-13

　　事件：天齐锂业公告配股说明书，下周开始配股

　　2019 年12 月12 日，公司公告配股说明书。主要内容如下：(1)本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的A 股股份总数为基数，按照每10股配售3 股的比例向全体股东配售。若以公司截至《天齐锂业股份有限公司2019 年度配股公开发行证券预案(修订稿)》出具日的总股本1,141,987,945股为基数测算，本次可配售股份数量为342,596,383 股。(2)本次配股价格为8.75 元/股。(3)公司控股股东成都天齐实业(集团)有限公司及其一致行动人张静、李斯龙均承诺以现金全额认购本次配股方案中的可配股份。(4)股权登记日是2019 年12 月17 日，12 月18 日-12 月25 日停牌，12 月26 日起正常交易。

　　本次配股预计融资30 亿元左右

　　根据配股方案，每10 股配3 股，定价8.75 元/股，以目前股本11.42 亿股计算，如果所有股东全额参与配股，预计融资金额约30 亿元。截至2019 年9月30 日，蒋卫平先生与其一致行动人合计控制发行人41.03%的股权，按配股方案测算，蒋卫平先生与其一致行动人本次参与配股的金额约12.3 亿元。除了本次配股融资，公司还拟通过发行短期融资券和中期票据，子公司发行美元债，可转债、港股等一系列股权融资和债务置换等组合方式解决收购负债问题，配股是问题解决的开始。

　　2019 年价格下跌导致供给收缩，2020 年需求好转，维持“强烈推荐”评级

　　2019 年的价格价格下跌导致澳洲锂矿出现减产以及关停，供给开始收缩；我们预测2020 年全球新能源车销量312 万辆，较2019 年同比增长39%，增速显著提升，因此我们预计行业于2019 年下半年或2020 年上半年见底。预计公司2019-2021 归母净利润为1.0、10.6 和19.6 亿元，维持对公司的“强烈推荐”评级。

　　东睦股份(600114)：拟收购富驰高科 MIM全球龙头可期

　　类别：公司机构：新时代证券股份有限公司研究员：胡皓/石林日期：2019-12-12

　　事件：拟收购富驰高科，目标是取得标的公司控制权

　　公司2019 年12 月11 日晚发布公告，签署了《收购意向书》，拟以现金收购相关方所持的富驰高科部分股份，并以取得标的公司控制权为交易目的。

　　技术平台优势凸显，龙头地位越发稳固

　　公司是粉末冶金领域具备深厚积淀的技术平台公司，继今年三季度收购东莞华晶后，公司战略性发展MIM 技术的路线已经明确，也补全了重要的技术蓝图。此次对MIM 巨头企业富驰高科的收购意向，既显示出公司战略布局的兑现，也说明公司的MIM 技术实力获得了同行的充分认可。

　　公司是全球顶尖的粉末冶金PM 件生产商，而富驰高科是粉末冶金MIM 件的绝对龙头之一。若此次收购顺利完成，借助富驰高科本身的优秀资质以及公司导入的长周期MIM 订单，公司不仅有望在PM 和MIM 两个赛道成为全球有绝对竞争力的企业，也夯实了公司在粉末冶金的技术平台地位。。

　　MIM 领域业绩爆发性强，下游应用场景潜力巨大

　　富驰高科一直是国内MIM 领军企业之一。消费电子是MIM 爆发性最强的下游市场，也是近年来国内MIM 公司业绩增量的主要来源。富驰高科作为同时打入苹果和华为核心供应链的企业，能够充分分享5G 浪潮带来的消费电子红利。另外，富驰高科的优势在于产品线广度和技术储备深度，在除消费电子外的其它行业处于全球订单大量导入阶段的背景下，富驰高科在最优质赛道上已具备先发优势，未来的业绩潜力十分巨大。

　　盈利预测与投资建议

　　公司管理团队战略目标明确，此次更是显示打造粉末冶金技术平台的坚定决心。从富驰高科净资产规模和公司负债率提升判断，本次收购资金规模超过3 亿元；若成功实现控股，我们初步判断公司2020 年净利润将增厚约3000-5000 万元。由于本次交易尚处筹划阶段，最终交易细节仍存有不确定性，我们维持预计2019-2021 年归母净利润分别为2.37/3.87/4.25 亿元不变，对应EPS 分别为0.38/0.63/0.69 元，对应PE 分别为16.6、10.2 和9.3 倍。对标与富驰高科技术水平、下游结构类似的精研科技的市值规模和估值水平，维持公司“强烈推荐”评级。

　　风险提示：收购无法顺利推进的风险；下游需求波动的风险