今日最具爆发力的六大牛股(12.10)(2)

　　国祯环保：麦王环境订单再下一城，再融资为饱满订单释放保驾护航

　　投资要点

　　事件：公司公告，控股子公司麦王环境收到TEDATPCO美国公司的中标意向函，麦王环境的全资子公司MET将成为项目总包方，参与TEDATPCO美国公司的工程项目，项目总金额为1.12亿人民币。　　

　　收购麦王切入工业废水和油泥领域，技术和研发是其核心竞争力：2015年8月，公司以自有资金3.69亿收购麦王环境72.31%的股权，切入工业废水和油泥处理领域。麦王环境成立于1997年，起源于美国加州，被收购前控股股东为美国麦王环保能源集团，公司最初从代理美国产品开始，在中国经历了十几年的耕耘和发展，目前已发展成为具有设计咨询、设备供应、工艺集成、工程总包、设施运营和投融资等能力的综合环境服务公司，并拥有环境工程专项设计资质、环境设施运营资质、环保工程专业承包资质。　　

　　客户群体集中于大型工业企业：麦王环境主营业务包括工业污水处理、供水及纯水系统、回用水及零排放系统、污泥处理、油再生及油泥处理，主要盈利模式包括工程设计和总包、环保节能产品销售、环保设施运营管理、BOO和BOT项目等，服务于煤化工、石油化工、钢铁、食品饮料、汽车、制药等行业，主要客户包括中石油、中石化、可口可乐、中煤集团等大型上市公司和海内外知名企业。　　

　　技术和研发是核心竞争力：麦王环境拥有零排放技术、难降解废水处理技术、一体化生物反应器、油泥无害化处理技术、高效厌氧装置以及涡凹气浮、序进气浮技术等。公司为工业污水零排放首席供应商，全方位解决客户从污水、回用水、浓盐水、零排放全流程的综合解决方案，在煤化工石油化工钢铁行业公司的技术位于前列。其中"CAF涡凹气浮系统"（麦王注册商标产品），是世界独创的专利水处理设备，也是美国商务部和环保局的出口推荐技术。MSAF序进气浮是一种涡凹与溶气气浮技术相结合的废水高负荷精处理一体化浮选设备。　　

　　TEDATPCO大单落地意义显著，占比上半年工业板块收入为90%：根据公司公告，此次中标的项目合同属于管道安装施工分包，其主要包括TEDATPCO主车间CTP区域以及其它主体设备区域液压管线的安装，MET（麦王环境全资子公司）作为合同的总承包方，将在施工公司的配合下，完成液压管线的安装施工，该管线安装是主车间设备区域的重点管线，属于MET在执行合同RM2的配套，该项目的实施将整合主车间施工区域以及进度，并为TEDATPCO业主节省管理成本。该项目总额为1.12亿，占比2018年上半年工业板块收入（1.25亿）的89.60%（由于目前该项目尚未签订正式合同，最终合同额还未确定），此次签约后项目示范效应彰显，预计后续会有更多工业项目落地。　　

　　盈利预测与投资评级：预计公司2018-2020年EPS分别为0.59、0.83、1.14元，对应PE分比为15、11、8倍，维持"买入"评级。　　

　　风险提示：在手水厂建设进度不达预期、工程项目建设进度不达预期

　　荃银高科：中化农业或成公司第一大股东，公司迎发展新时代！

　　事件：　　

　　中国中化集团全资子公司中化现代农业与公司多个股东方签署股权转让协议，合计转让股份总额9252.1万股，占公司总股本的比例为21.5%，转让总价8.19亿元，转让价8.85元/股。若转让完成，中化现代农业将成为公司第一大股东。　　

　　高成长的区域种子龙头，研发实力强，多品种驱动业绩高增长。　　

　　公司是我国高成长的区域种子龙头企业，一直秉持"科技先行"战略，实施"以自主研发为主，与国内科研院所、高校及种子企业横向合作为辅"的新品种研发模式，逐步建立了以公司为主体的育种体系。2015-2017年，公司研发投入占营业收入比例分别为4.04%、4.06%、4.77%，2018年上半年研发费用为2476万元，同比增长33.25%。截至2018年中报，公司拥有自主或合作选育的水稻品种共计87个（国审品种33个），玉米品种36个（国审2个），小麦品种2个，棉花品种6个（国审品种2个），油菜品种4个，还选育了一批优质南瓜、西瓜、甜瓜新品种。　　

　　近年来，虽然国家玉米和稻谷最低收购价下调和种植面积的调减导致种子行业景气下滑，但是公司凭借优秀的品种以及有效的激励机制，仍然保持了收入和利润的高速增长，2015-2017年，公司收入同比增长29.51%、24.66%和25.12%，归母净利润增速达到323%、39%和104%。其中，2015-2017年，公司核心业务水稻种子实现收入3.43亿元、4.24亿元和5.57亿元，增速为34.56%、23.49%和31.33%，2018年上半年即使受行业竞争加剧影响，水稻种子仍然保持了15.08%的收入增速。　　

　　拓展农服，打开长期成长空间。　　

　　公司积极尝试开展农业社会化服务，探索为种植大户提供产前、产中、产后所需的全程化服务模式。公司先后与益海嘉里（安徽）、辉隆股份、中化现代农业、金丰公社等展开合作，整合社会资源，全方位打造公司农业服务体系。公司在农服领域的布局，一方面有助于种子主业的销售提升，另一方面有望打造新的业绩增长点。　　

　　中化现代农业或成公司第一大股东，公司迎发展新时代！　　

　　中化现代农业的控股股东为中化集团，中化集团是我国化肥、农药、种子（中国种子集团）领域的央企龙头。若股份转让完成，中化现代农业将成为公司第一大股东，荃银高科有望依托中化现代农业及中化集团的研发、渠道、资金等优势，实现业务的跨越式发展，公司有望步入发展的新时代！　　

　　给予"增持"评级

　　预计2018-2020年公司收入10.24/12.31/15.02亿，同增8.08%/20.21%/22.01%，归母净利润0.73/1.23/1.93亿，同增17.17%/68.51%/56.23%，EPS为0.17/0.29/0.45元，对应12月6日9.60元股价PE为56/34/21倍，给予"增持"评级。　　

　　风险提示：1、股权转让不能按时完成；2、行业竞争加剧；3、生产灾害；4、业绩不达预期。