今日最具爆发力的六大牛股(11.29)

　　常宝股份(002478)常宝股份公司深度报告：油气管材和医疗服务双轮驱动，未来表现值得期待

　　国内专注能源管材的优质龙头企业

　　公司专注于"专而精，特而强"的经营战略，已成为国内油井管和全国小口径合金高压锅炉管重点制造商。产品布局包括石油开采业用管、大型电站用高压锅炉管、天然气输送管和核电用管。公司总产能75万吨，油管处于国内龙头地位，市场占有率20-25%。产品优势明显，毛利率17%，净利率10%左右。

　　下游油气资本支出增加保障公司盈利能力

　　据RystadEnergy研究，2017年钻井及完井数量将近6万口，较2016年增加14%，需求的增长预计将持续到2020年之后。国际能源署（IEA）报告显示，2018年全球上游油气投资总额将达4720亿美元，同比将增加5%。中国石油天然气供需缺口达70%，三桶油资本支出增加将持续利好油气开采业。

　　布局医疗健康产业，未来三年业绩有持续保障

　　医疗卫生支出年复合增长率超过10%，民营医疗市场持续扩张。公司收购四家民营医院，业绩承诺有保障。医疗业务抗周期性强，将为公司营收提供安全边际。随着国家政策导向，未来公司在养老、医疗上将有较大发展。

　　回购股票彰显公司未来信心

　　公司以自有资金回购2740万股进行注销，回购金额1.4亿元，占总股本的2.78%，回购均价4.8元左右。彰显公司对未来发展充满信心。

　　盈利预测及估值

　　公司专注能源管材生产服务，叠加健康医疗板块双轮驱动，未来空间大。公司为国内石油巨头管材的优质供应商。主营收入未来保持较快增长，新增产能在2019-2020逐步投产，增厚业绩。预计公司2018-2020年EPS分别为0.54元、0.63元和0.77元，对应PE为：9.9倍、8.5倍和6.9倍，给予"买入"评级。

　　风险提示：能源消费需求萎缩、油气行业下行、贸易战升级，股份质押风险.(浙商证券 杨华)

　　光环新网(300383)国内IDC先行者，借AWS之势构建"云王国"

　　首次覆盖，给予"增持"评级。我们预计公司2018-2020年归母净利润为7.51、9.87和12.89亿元，每股收益为0.49、0.64和0.84元。综合考虑PE估值与APV两种估值方法，给予光环新网目标价16.40元，对应2018年33倍估值，首次覆盖给予"增持"评级。

　　未来国内一线城市IDC行业竞争的核心在供给端，在于哪家企业有更高的产能空间（地、指标）和更低的资金成本。光环新网在一线城市有充足的资源储备，未来3年机柜数量有望翻倍。同时，凭借大量上电机柜带来的充沛现金流，可以不依赖融资而保持机柜数量稳定、内生增长，具备中长期竞争优势。

　　云计算业务被市场严重低估，光环新网依托AWS是要重构云增值业务体系，而非陷于低利润率的泥潭。与AWS合作的深入，不仅能够激活无双科技、光环有云，更能够将承接AWS中国售前业务的光环云数据打造成专业的云增值服务平台，进窥根植于AWS的PaaS平台上的海外SaaS应用的国内合作。从弹性、空间和利润率来看，SaaS>PaaS>IaaS，随着时间推移，光环新网云增值服务的业务市场是越来越大的、利润是越来越丰厚的，但是布局兑现的时间会较IDC更长。

　　ROE触底反弹，带动公司估值中枢上移。机柜总数和上电率提升将带动新一轮净利润高速增长，公司将摆脱因并购云计算业务带来的ROE下行通道，加速修复因中美贸易战造成的低估。(国泰君安 庄宇,马天诣)