周一机构一致最看好的十大金股（12.9）

　　继峰股份:推出股权激励计划 保障长期发展

　　类别：公司研究机构：上海证券有限责任公司研究员：邵锐日期：2017-12-08

　　推出股权激励计划,绑定核心团队利益。

　　公司推出股权激励计划,拟向包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术人员等在内的激励对象共计26人授予1023.86万股,其中首次授予限制性股票819.09万股,预留204.77万股;业绩考核目标为以2016年净利润为基数,2018年至2021年净利润增长率不低于20%、30%、40%、50%。本次股权激励计划将绑定核心团队利益,进一步健全公司激励机制、保障公司长远发展。

　　一汽-大众核心供应商,有望受益其销量回暖。

　　公司是一汽-大众的核心供应商之一,配套的车型包括大众的新宝来、高尔夫、速腾、迈腾、蔚领等,以及奥迪的A3、A4、Q3、Q4等,今年公司奥迪A4和迈腾的新项目量产,成功推动了业绩的快速发展。下半年一汽-大众销量回暖,11月一汽-大众终端销量达19.7万辆,同比增长10.9%;迈腾和奥迪A4L销量分别达1.9万辆、1.1万辆,同比增长21.3%、69.7%。公司有望从中持续受益。

　　积极进行海外拓展,打造国际化竞争力。

　　公司持续推进海外拓展,控股子公司德国继峰已成功进入大众、捷豹路虎、保时捷、宝马、戴姆勒等优质客户供应体系。未来德国继峰订单将逐步放量,助力公司在细分领域形成国际化竞争力。

　　预计公司2017年至2019年营业收入为19.03亿元、23.23亿元、28.45亿元,同比增长29.85%、22.09%、22.44%;归属于母公司股东的净利润3.17亿元、3.87亿元、4.74亿元,同比增长27.20%、22.07%、22.49%;对应EPS为0.50元、0.62元、0.75元,PE为23.17倍、18.98倍、15.49倍,维持“增持”评级。

　　双环传动:可转债申请获核准 全面布局自动变齿轮

　　类别：公司研究机构：国联证券股份有限公司研究员：夏纾雨日期：2017-12-08

　　公司于12月6日晚间发布关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准的公告。可转换公司债券面值总额10亿元,期限6年。

　　投资要点:

　　拟发行10亿元可转债,全面布局自动变速箱齿轮业务。

　　此次可转债募集资金将主要围绕公司自动变速箱齿轮产能扩建展开。具体包括,自动变速箱齿轮二期扩产项目,总投资5.33亿元(募集资金4.35亿元);嘉兴双环DCT自动变速箱齿轮扩产项目,总投资3.92亿元(募集资金3.15亿元);江苏双环自动变速器核心零部件项目,总投资3.23亿元(募集资金2.50亿元)。预计至2020年,国内自主品牌自动变速箱市场规模为696.11万台,对应产值约626.50亿元,其中,齿轮相关需求有望达到112.77亿元。公司曾于2015年非公开发行股份用于新能源汽车传动齿轮产业化项目与自动变速箱齿轮产业化项目的建设,此次二期扩产项目将帮助公司在现有产能基础上新增DCT与CVT齿轮各20万套。嘉兴双环项目为公司与上汽变“配套属地化”模式进一步的深入合作,根据规划,达产后DCT360项目产能将由目前的24万套/年攀升至60万套/年。双环传动为上汽变DCT360项目自动变速箱齿轮的最主要供应商,基于目前DCT360在国内良好的发展势头,未来双方的合作产值或将达到10亿元。从搭载车型来看,DCT360已应用于荣威RX5名爵GS、荣威950、众泰600等多款热销产品。

　　维持“推荐”评级。

　　不考虑转股后的稀释作用,预计公司2017年~2019年EPS分别为0.38元、0.52元以及0.70元,对应当前价格市盈率分别为26.56倍、19.26倍以及14.23倍,维持“推荐”评级。