下周最具爆发力的六大牛股(5.13)

　　爱建集团：最具投资价值的金控平台

　　广州产投基金拟要约收购公司 30%股份， 力图提升公司盈利能力：1） 华豚企业与一致行动人广州基金国际前期已增持公司股份至5%，本次推出要约收购计划超市场预期，同时彰显华豚及广州国资系坚定入股公司的决心。根据公告， 本次收购目的在于提升公司盈利能力，收购方表示华豚集团、汇垠天粤等均在金融、地产及相关领域具备资源优势， 各方有意共同推动公司发展。 2）公司定增前期获证监会批复，若成功实施，均瑶持股比例将达到 17.67%，且均瑶公告计划未来 12 个月内增持公司股份不低于 3%。 我们认为，当前时点公司股权结构变动具有不确定性，但各方均强烈看好公司价值， 且致力于推动公司发展，因而短期利于公司市值进一步上涨。

　　各方坚定增持， 充分印证我们提出的公司金控平台价值大幅低估：1） 我们曾领先市场提出公司有望打造时代领先的金控平台，旗下信托、租赁、证券、财富管理、资产管理、资本管理等金融牌照种类齐全，兼具稀缺性+成长空间，公司整体市值被大幅低估。 目前，均瑶集团、华豚企业、广州产业投资基金及其他机构投资者均坚定增持公司股权，充分印证公司金控平台投资价值显着。 2）短期而言，公司信托、租赁业务有望开启高增长，长期而言， 在公司治理改善+资本金补充到位后， 证券、财富管理及投资等各线金融业务均有望实现快速发展， 带动整体业绩持续突破。

　　一季度业绩稳健，信托规模高增长及多元金融业务支撑未来增速：公司一季度收入达到 3.97 亿元，同比增长 34.4%，其中， 手续费及佣金收入 2.78 亿元，同比大幅增长 78%，主要受益于信托管理规模高增长， 2016 年末爱建信托管理资产规模提升至 1966 亿元，较年初大幅增长 108.4%， 预计未来将进一步支撑业绩增速。 同时， 公司各线金融业务显着提升，租赁业务高速发展成为集团新的主要利润来源，前期投资精达股份有望获取靓丽收益，未来业绩值得期待。

　　投资建议：

　　广州产业投资基金要约收购+华豚企业举牌+均瑶定增过会并计划增持，公司股权受到资本市场强烈追逐，印证我们领先提出的公司金控平台价值受到大幅低估。未来，公司立足信托、租赁、证券、财富管理等金融主业，有望打造时代领先的金控平台。 预计公司 17、 18 年归母净利润分别为 10.98、 13.8 亿元， 对应 EPS 为 0.76、 0.96 元， 维持目标价为 20 元/股，对应 26.3 倍 17PE，维持公司“买入”评级。

　　风险提示： 1）信托业务受到监管政策影响； 2）金融业务协同低于预期

　　汇冠股份：教育信息化省外业务重大突破

　　事件：公司5 月9 日晚发布公告，全资子公司恒峰信息中标内蒙古土默特左旗义务教育均衡发展信息化工程及教学设施设备采购项目，项目金额为8,573.922 万元。根据公告，项目以恒峰信息提供的教育信息化基础设施建设和创新教学教研应用系统，包括网络阅卷、翻转课堂、VR 及3D 打印实验室等构成，为土默特左旗地区教育基础设施建设、教育均衡和创新发展提供了教学环境、教研、测评和教学发展的有效支撑。

　　投资要点：

　　跨区域业务拓展取得重大突破，体现恒峰信息团队出众执行力。教育信息化行业依托于政府招投标采购，地域壁垒明显，传统上恒峰教育信息化业务主要在广东省内开展。公司于2016 年已经于内蒙古、广西、海南、江西等省份的市场调研和推广工作，此次中标内蒙古土默特左旗信息化工程及设施采购项目，标志着公司跨区域拓展的重大突破。未来公司还计划在湖南、湖北、河南、贵州、江西等省份拓展业务，“立足华南、覆盖全国”发展智能教育生态圈。

　　系统集成业务与创新教研应用结合，持续受益信息化业务2.0 升级。我们认为教育智能行业的升级趋势是硬件先行，软件与学科内容与硬件整合，逐步扩大适用范围，提高用户粘性。公司在智能装备和教研软件应用两方面都有人才和技术储备，本次中标产品包括信息化基础设施建设和创新教学教研应用系统两部分，契合恒峰信息教学过程与个性化学习领域研发布局，未来有望持续受益教育智能装备与服务一体化、智能化趋势。

　　预计智能教育板块2017 年超30%业绩内生增长，增厚公司利润。公司原触控及精密制造主业持续转型，智能教育装备及服务板块表现良好。恒峰信息前期已公告中标广东省东莞市慕课教育信息化技术服务及平台基础建设项目（中标金额5676 万元），2017 年Q1 净利润1010 万元，同比增长89.2%。教育信息化多数订单将在下半年持续确认，预计恒峰信息2017年将大幅超越2016 年2.1 亿元收入、5495 万元扣非净利润的业绩表现。子公司广州华欣受益电子白板行业需求快速增长，2017 年Q1 净利润约为1,074 万元，同比增长约38%，其产品在国内IWB 市场交互智能平板细分领域市占率高达60%。考虑到恒峰信息为2017 年新增并表，广州华欣持股比例由51%提升至70%，教育板块17 年将大幅增厚公司利润。

　　看好公司智能教育生态圈布局，维持“买入”评级。公司教育智能装备及服务业务快速成长，广东省外业务拓展取得重大突破。未来依托大股东和君集团资源持续投资布局生态圈建设，总体营收结构调整利好未来估值水平回升。我们维持2017-19 年归母净利润2.41亿/3.15 亿/3.88 亿元的盈利预测，对应EPS 为1.01/1.32/1.62 元/股，对应PE 20/15/12倍，维持“买入”评级。