光纤光缆供不应求 A股“光棒”巨头坐享厚利（受益股）

　　“谁拥有光棒(预制棒)，谁就能在这轮光纤盛宴中获得更多的利益。”5月11日，亨通光电董秘温小杰告诉上证报记者，目前整个光通信行业处于供需偏紧的状态，光纤光缆供不应求，其上游产品预制棒更是全球性紧缺。上市公司中目前仅长飞光纤光缆、亨通光电、中天科技、烽火通信(参股预制棒企业)等企业能生产。

　　近年来，随着无线技术持续发展，全球各大运营商都在加快围绕下一代光纤平台重构自己的网络架构，以更好支持4GLTE以及5G部署，为各类用户提供高速宽带服务。这些都促进了光纤光缆市场迅猛发展。

　　据了解，光纤需求量在持续增长，从2016年四、五月份开始至今，大概有50%的光缆厂买不到光纤，甚至有的公司基本上没有开工率，因为光纤的用量相当庞大，远远超过了预期。最新的市场调研数据显示，目前光纤光缆厂商的订单都排到6个月后，海外套管供应商的订单排到2018年底。

　　在中天科技南通厂区，公司相关负责人告诉上证报记者，目前光纤光缆生产处于满负荷状态，尽管如此，也难以保证市场需求。另一巨头亨通光电的情形类似，产品也是处于供不应求状态。据了解，国内光纤几大生产巨头目前首先满足国内三大通信商的需求。中国联通最近公示的光缆集中采购项目中标候选人显示，亨通光电、中天科技、烽火通信等4家包揽了45.3%的份额。

　　而光纤光缆国际市场也是非常火爆。作为美国第一大无线运营商，Verizon今年4月同康宁签署10.5亿美元的光纤光缆及相关硬件供货合同后，日前又授予Prysmian集团价值约3亿美元的三年期合约，后者将为Verizon提供超过1700万芯公里的带状光缆和层绞式光缆。一个月内2次大额采购，可见全球光纤光缆需求旺盛，供给不足情况短期内难以改善，Verizon迫切需要锁定成本和供货量，以保证未来光纤需求能得到满足。

　　光纤光缆供应紧张，其上游产品光纤预制棒更是一棒难求，业内人士预计市场缺口至少在20%以上。预制棒是产业链中技术壁垒最高的部分，国内可以生产的厂家极少，上市公司中目前仅长飞光纤光缆、亨通光电、中天科技、烽火通信(参股预制棒企业)等企业能生产。受产能限制，这些企业的预制棒产品主要是自给，少量出售给下游企业。据了解，2016年，亨通光电、中天科技的预制棒产量分别为1300吨和1000吨，几乎都留给企业自用。而国内很多拉丝厂买不到预制棒，开工率只有60%-70%，导致在招标时只有价而没有量。据悉，1吨预制棒可以生产3.3万公里光纤。

　　“目前普通单模光纤652d的市场价达到85元/公里。相比于2015年中旬的价格上涨了70%。而预制棒目前价格高达130万元/吨。”新三板创新层公司裕荣光电相关负责人如此表示，“裕荣光电因为具有稳定的光纤供货渠道，几年前就和很多知名光纤品牌建立了良好的合作关系。因此充分保证了生产，成为五家国内一线智能布线品牌的主要供货商。”

　　温小杰告诉上证报记者，一般情况下，光纤产业链中利润最高的是预制棒，占了70%，次之是光纤占20%，光缆约占10%。今年，光纤通信行业高景气已确定无疑，企业的利润高低将取决于自身拥有预制棒的产能，谁产能大，谁就能获得更高的收益。上市公司一季度业绩也折射出这一特点，拥有预制棒的公司效益明显突出。财务数据显示，亨通光电、中天科技、长飞光纤光缆今年一季度的净利润分别为2.78亿元、4.45亿元、2.34亿元，同比分别增长141.94%、41.23%和69.57%。

　　相关概念股：

　　亨通光电：各类光纤年产能5000万芯公里，位居全球第二。公司今年一季度实现净利润2.78亿元，同比增长141.94%，主要原因系国内通信基础设施建设对光通信网络产品需求旺盛，业务利润保持持续大幅增长。

　　中天科技：光纤产能去年提升至3500万芯公里，生产规模和能力均处于行业内领先水平。目前，公司光纤预制棒主要保证自用，少量对外供应。

　　特发信息：是国内最早开拓并一直专注于光纤、光缆及光通讯设备开发、生产的国家级高科技企业之一。公司产业布局立足于深圳，辐射向全国。

　　长江通信：公司参股长飞光纤光缆有限公司25%股权。自1992年正式投产以来，长飞公司累计产销光纤和光缆超过2亿芯公里，销售总额超过350亿元。光纤产品和光缆产品的产销量连续二十年排名全国第一位，并跻身全球光纤光缆行业前三甲。