今日机构强推买入 六股极度低估（8.9）

　　盛天网络（300394）:游戏联运与增值业务是亮点未来还看电竞爆发

　　投资要点:8月5日,公司发布《2016年半年度报告》公告,主要内容如下:公司主营业务稳中有升,增值服务收入和游戏联运收入快速增长,广告及技术服务收入保持增势;由于销售规模扩大,市场推广费、人员工资以及渠道成本也相应增加,公司上半年实现收入12,531.55元,收入比上年同期增加23.21%,净利润3,876.21万元,同比增加5.87%,扣非后同比净利为3,7430.48万元上年同期增加7.76%。

　　业务“稳中有升”,公司营业收入三大块(网络广告及技术服务、互联网增值服务、游戏联运)中网络广告及技术服务的收入变现“稳”,受到网吧渠道和PC端网络游戏发展趋缓而收入增长放缓,但是占总收入的比例依然可以保持65%以上:网络广告及技术服务收入“稳”,优化广告经营策略广告及技术服务收入相对去年同期上升5.2%;互联网增值服务与游戏联运业务“提升”:增值服务收入同比上升48.09%。游戏联运业务,报告期内平台用户数量比去年同期增值43%,业务收入同比上升91.98%。

　　电竞布局升级,“战吧”出征,未来几年是看点,公司在2016ChinaJoy期间召开电竞战略发布会,抢占电竞市场。2015年中国电竞市场270亿,电竞用户1.24亿人,公司深耕网吧电竞,已拥有丰富的电竞赛事经验。

　　2015年,公司举办了20万场电竞游戏赛事,有1000万玩家参与亿万用户进行传播,公司现已聘请国内著名的SKY(曾经WCG世界冠军)为荣誉电竞官,一起合作。

　　商业WIFI项目进展顺利,未来几年或爆发:“连乐无线”目前铺设硬件设备2万多台进行市场测试,对小商户、餐厅、电影院、美容厅等各种场景下的用户需求进行了搜集和分析,探索出了可行的盈利模式。

　　盈利预测:考虑到游戏联运、增值业务快速增长、商用wifi以及电竞这块业务在未来几年的爆发,我们预计公司2016-2018年对于EPS为0.49/0.60/0.78,对应2016年PE100倍,给予“持有”评级。国元证券

　　山东高速（600350）：折旧变更增厚主业利润 地产板块加速盘活

　　8月5日公司再度公开挂牌转让下属地产项目“畅和苑” B3、 B6住宅地块,预计实现税前利润为 3.32亿元。

　　公司加速剥离盈利不确定性较大的地产板块,在贡献可观的利润增量的同时,也有助于降低公司财务负担,专心主业的做大做强。公司现挂牌项目地产约占地产项目总量的一半,预计未来板块的盘活将继续进行,并持续贡献投资收益。

　　投资建议:预计公司2016年-2018年EPS 分别为0.70元、0.73元、0.70元,预测18年EPS 下降主要是考虑到济青高速扩建对主业带来的负面影响;对应市盈率8.3、7.9、8.2倍。公司分红比率不高,但提升空间较大;即使保守按照30%分红比率计算,16年业绩对应股息率也能达到3.7%。鉴于公司估值明显低于行业均值水平,维持买入评级。广发证券